Почему $MET вырос на 47%? #Meteora прибавила около 47% за 24 часа, а объём торгов достиг почти $247 млн — почти сравнявшись со всей рыночной капитализацией токена в обращении. Непосредственным поводом, по-видимому, стали стимулы в рамках кампаний бирж в сочетании с резким ростом объёма торгов. Однако, в отличие от многих ралли низколиквидных активов, за ростом Meteora стоят измеримые фундаментальные показатели протокола. Meteora — одна из ключевых платформ ликвидности в Solana. Её продукты DLMM, DAMM и Dynamic Bonding Curve обеспечивают торговлю, предоставление ликвидности и запуск токенов в экосистеме. Сейчас TVL протокола составляет около $313 млн, а за последние 30 дней он обработал примерно $6,9 млрд торгового объёма на DEX. За тот же период комиссии составили около $34 млн, а доход протокола — $4,1 млн. Поэтому это ралли интереснее, чем чисто спекулятивный памп. У Meteora есть реальная активность, реальные комиссии и опыт использования средств протокола для выкупа $MET. Но доход протокола не следует путать с автоматическим доходом держателей. По имеющимся данным, доход держателей за последние 30 дней по-прежнему равен нулю. Это означает, что связь между успехом протокола и стоимостью токена по-прежнему зависит от будущих выкупов, механизмов стейкинга и решений по управлению. Ещё один риск — размытие долей. Разблокировано лишь около 56% максимального предложения; следующий выпуск токенов запланирован на 23 октября. Ралли может быть подкреплено реальными фундаментальными факторами, однако после дневного роста на 47% и соотношения объёма торгов к рыночной капитализации, близкого к 100%, нельзя не заметить признаки краткосрочного перегрева. Подтверждением дальнейшего роста станут устойчивая активность на DEX, продолжение роста доходов и прозрачное увеличение ценности $MET после того, как спрос, вызванный кампанией, ослабнет. Исследование от #WhyNot Research.