2026 年 9 月 28 日，美国参议院常设调查小组委员会民主党调查人员发布报告，指 Tether 发行的 USDT 已成为伊朗影子银行网络的主要支付工具。参议员 Richard Blumenthal 同步要求财政部和司法部审查其反洗钱与制裁合规。这是少数党工作人员的初步报告，不是参议院两党正式结论，也还不是执法行动。
一、报告查了什么
调查人员分析了 846 个钱包。这些地址在 2021 年 6 月至 2026 年 8 月间，被美国财政部 OFAC 制裁，或被以色列国家反恐融资局列为扣押对象，关联伊朗及哈马斯、真主党、胡塞武装等地区代理。
报告标题是 Tethered to Terrorism。核心发现：这 846 个钱包中，84% 完全或几乎完全以 USDT 交易。以色列名单上的 757 个钱包里，约 87% 主要用 USDT；OFAC 名单上的 101 个钱包里，约 57% 主要用 USDT。比特币远居第二。
Blumenthal 把这条通道称作规避制裁的高速公路。美国长期通过银行和美元清算压缩伊朗资金往来，但相关地址仍可借 USDT 跨境转移，等于在传统体系之外保留了一条仍以美元计价、接受面较广的支付轨道。
二、金额与冻结争议
报告同时质疑 Tether 作为发行方，有没有及时识别并冻结问题地址。
两名被制裁的伊朗石油交易商，在 2021 至 2025 年间经关联网络转移超过 6.03 亿美元 USDT。2023 年 6 月，以色列指定 39 个相关钱包后，Tether 起初只冻结其中 5 个，其余直到 2024 年 3 月才冻结，期间约 3460 万美元仍在流动。报告还称，部分公开可查、与伊朗央行或恐怖融资筹款有关的地址，在正式名单之外也未被及时处理。
Blumenthal 已致函财政部长和司法部长，要求调查 Tether 是否可能违反美国银行与制裁相关义务，并说明此前调查有没有被缩小、暂停或关闭。信函还提到 Cantor Fitzgerald 持有 Tether 约 5% 股权。这一点属于政治指控，不是已证实的执法结论。
三、Tether 的回应
Tether 同日表示，长期配合执法。公司称，仅 2026 年就已协助冻结约 5.5 亿美元与伊朗有关的 USDT，对象是美国当局认定与伊朗央行及制裁规避网络相关的钱包。其中 4 月冻结两个地址上超过 3.44 亿美元，7 月冻结四个波场地址上超过 1.3 亿美元。
CEO Paolo Ardoino 表示，USDT 不是受制裁主体的避风港，公共链比现金更可追踪，公司可在收到可信执法信息后采取行动。
需要区分口径：报告统计的是被点名钱包里 USDT 的使用占比；Tether 强调的是当局点名后协助冻结的金额。报告本身也没有证明每一笔转账都违法，或 Tether 明知而协助规避制裁。
四、USDC 在这组数据里几乎缺席
报告提到，Circle 发行的 USDC 在这组分析里出现极少，主要只见于被制裁伊朗交易所的少量交易。这不能说明 USDC 永不被滥用，但在这份样本里，它不是主导工具。
五、对 CRCL 是不是利好
短线叙事偏正面，但不构成份额替代。
相对有利的是：Circle 是上市公司，USDC 的储备披露和美国监管对接一直是相对卖点。报告把离岸大稳定币和制裁钱包高度集中写成政治议题后，机构和政策视野内的用户更容易把可审计、可冻结、受美国管辖当作选择理由。这组数据也没有给 USDC 同等的负面素材。
不宜高估的是：这不是两党结论，也不是罚单。伊朗相关流量相对 USDT 超过 1800 亿美元的流通量很小。USDT 的护城河在交易对流动性、低成本链和新兴市场惯性，灰市需求不会因一份参议院报告迁到 USDC。冻结能力也不是 Circle 独有。CRCL 股价更敏感于流通量、储备利息和分销，而不是竞争对手的一条监管头条。
六、结论
在被美以当局点名的伊朗及相关代理钱包里，USDT 是压倒性工具。Tether 则以 2026 年约 5.5 亿美元冻结记录回应，把责任边界放在收到执法信息后行动。
对 Circle 而言，这是合规品牌上的温和利好，不是对 USDT 主导地位的实质性冲击。能变成份额的，仍是交易所分销、支付落地和储备透明度。
以上为公开信息整理，不构成投资建议。DYOR。
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参议院民主党调查人员 9 月 28 日发布报告：846 个与伊朗及相关代理有关、已被制裁或列为扣押对象的钱包中，84% 完全或几乎完全使用 USDT。以色列名单约 87%，OFAC 名单约 57%。
报告称 USDT 已成为伊朗影子银行的主要通道，并质疑 Tether 冻结不够及时。一例中，39 个钱包起初只冻了 5 个，延迟期间仍有约 3460 万美元流动。Blumenthal 已要求财政部和司法部调查。
Tether 同日回应：2026 年已协助冻结约 5.5 亿美元伊朗相关 USDT，包括 4 月超 3.44 亿、7 月超 1.3 亿，强调配合执法后才冻结。
这组数据里 USDC 几乎缺席。对 CRCL 是合规叙事上的温和利好，但不是份额拐点。USDT 的优势在流动性和离岸使用惯性，灰市不会因一份少数党报告迁到 USDC。非投资建议。