Акции выросли — почему же мультипликатор оценки снизился?
Увидев рост американских акций, легко сказать: «Денег слишком много, поэтому оценки взлетели». Но так можно смешать два разных фактора.
В протоколе сентябрьского заседания ФРС, опубликованном сегодня утром по пекинскому времени, говорится: руководитель торгового подразделения считал, что рост акций с начала года и до момента заседания был обусловлен сильными фактическими и ожидаемыми прибылями компаний, тогда как мультипликатор P/E снизился. Это описание рынка в тот момент, а не всех акций сегодня.
Разберём на условном примере: цена акции — 100 юаней, прибыль на акцию — 5 юаней, P/E — 20. Позже цена вырастает до 110 юаней, а прибыль — до 6 юаней: акция дорожает на 10%, но P/E снижается примерно до 18,3.
Таким образом, обновление ценовых максимумов не обязательно означает, что инвесторы готовы платить больше за каждый юань прибыли. Пересмотр ожиданий по прибыли в сторону повышения может отчасти компенсировать сжатие мультипликатора; если же ожидаемая прибыль впоследствии не будет получена, эта поддержка ослабнет.
В торговле я учитываю изменения прибыли, мультипликаторы оценки и стоимость финансирования в совокупности. Если смотреть только на то, растёт индекс или падает, можно ошибочно принять усиление способности компаний зарабатывать за общее смягчение условий финансирования.
Формулу прибыли на акцию компаний нельзя напрямую применять к BTC, ETH и SOL. Сначала нужно разобраться, что именно движет ростом американских акций, а затем оценить, есть ли общие факторы, способные повлиять и на рынок криптовалют.
На фото — здание ФРС, архивный снимок.
$BTC $ETH $SOL
Нажмите на мой аватар, чтобы посмотреть мои сделки в реальном времени.
Увидев рост американских акций, легко сказать: «Денег слишком много, поэтому оценки взлетели». Но так можно смешать два разных фактора.
В протоколе сентябрьского заседания ФРС, опубликованном сегодня утром по пекинскому времени, говорится: руководитель торгового подразделения считал, что рост акций с начала года и до момента заседания был обусловлен сильными фактическими и ожидаемыми прибылями компаний, тогда как мультипликатор P/E снизился. Это описание рынка в тот момент, а не всех акций сегодня.
Разберём на условном примере: цена акции — 100 юаней, прибыль на акцию — 5 юаней, P/E — 20. Позже цена вырастает до 110 юаней, а прибыль — до 6 юаней: акция дорожает на 10%, но P/E снижается примерно до 18,3.
Таким образом, обновление ценовых максимумов не обязательно означает, что инвесторы готовы платить больше за каждый юань прибыли. Пересмотр ожиданий по прибыли в сторону повышения может отчасти компенсировать сжатие мультипликатора; если же ожидаемая прибыль впоследствии не будет получена, эта поддержка ослабнет.
В торговле я учитываю изменения прибыли, мультипликаторы оценки и стоимость финансирования в совокупности. Если смотреть только на то, растёт индекс или падает, можно ошибочно принять усиление способности компаний зарабатывать за общее смягчение условий финансирования.
Формулу прибыли на акцию компаний нельзя напрямую применять к BTC, ETH и SOL. Сначала нужно разобраться, что именно движет ростом американских акций, а затем оценить, есть ли общие факторы, способные повлиять и на рынок криптовалют.
На фото — здание ФРС, архивный снимок.
$BTC $ETH $SOL
Нажмите на мой аватар, чтобы посмотреть мои сделки в реальном времени.