Замечали, что акции компаний — прокси на биткоин — на деле показывали доходность выше, чем простое владение спотовым биткоином, на протяжении нескольких циклов? $BTC
Большинство инвесторов считает, что покупать активы на спотовом рынке — самый простой способ заработать, но в итоге они упускают потенциальную прибыль, совершенно игнорируя динамику корпоративного кредитного плеча. Вы переживаете жесткие просадки и наблюдаете, как ваш портфель топчется на месте, пока компании с биткоином в казначействе используют дешевые займы, чтобы агрессивно наращивать активы на балансе.
Суть этой стратегии — понять премию к чистой стоимости активов, прежде чем вкладывать капитал. Когда казначейская компания выпускает конвертируемые облигации под ставку ниже одного процента, чтобы купить спотовые резервы, каждая акция фактически увеличивает количество биткоина в расчете на акцию быстрее, чем пассивное владение спотовым биткоином. Однако погоня за такой доходностью на пике бычьей эйфории часто означает покупку с неустойчивой премией в семьдесят-восемьдесят процентов к базовой чистой стоимости активов.
Чтобы не попасть под раздачу, внимательно следите за мультипликатором mNAV. Покупайте, когда акции торгуются примерно на уровне стоимости лежащих в их основе цифровых резервов, а когда премия достигает исторических пузырьковых значений, фиксируйте прибыль и переводите ее обратно в спотовый биткоин $BTC или в ликвидный залог, например $ETH .
Вы инвестируете напрямую в сам актив или используете кредитное плечо акций, чтобы увеличить доходность в ходе цикла?
#Bitcoin #CryptoStrategy #РуководствоПоТорговле
Большинство инвесторов считает, что покупать активы на спотовом рынке — самый простой способ заработать, но в итоге они упускают потенциальную прибыль, совершенно игнорируя динамику корпоративного кредитного плеча. Вы переживаете жесткие просадки и наблюдаете, как ваш портфель топчется на месте, пока компании с биткоином в казначействе используют дешевые займы, чтобы агрессивно наращивать активы на балансе.
Суть этой стратегии — понять премию к чистой стоимости активов, прежде чем вкладывать капитал. Когда казначейская компания выпускает конвертируемые облигации под ставку ниже одного процента, чтобы купить спотовые резервы, каждая акция фактически увеличивает количество биткоина в расчете на акцию быстрее, чем пассивное владение спотовым биткоином. Однако погоня за такой доходностью на пике бычьей эйфории часто означает покупку с неустойчивой премией в семьдесят-восемьдесят процентов к базовой чистой стоимости активов.
Чтобы не попасть под раздачу, внимательно следите за мультипликатором mNAV. Покупайте, когда акции торгуются примерно на уровне стоимости лежащих в их основе цифровых резервов, а когда премия достигает исторических пузырьковых значений, фиксируйте прибыль и переводите ее обратно в спотовый биткоин $BTC или в ликвидный залог, например $ETH .
Вы инвестируете напрямую в сам актив или используете кредитное плечо акций, чтобы увеличить доходность в ходе цикла?
#Bitcoin #CryptoStrategy #РуководствоПоТорговле