Многие видят лишь то, что GSR вкладывает 100 миллионов долларов в создание ончейн-хранилища. Но главное, возможно, в том, куда направят эти деньги..
📢 今日盘面群里聊
Сначала уточним детали. Маркетмейкер GSR обязался вложить 100 миллионов долларов и вместе с платформой ликвидности Turtle создать новое направление под названием Hare — ончейн-хранилища.. Первые два продукта будут работать на базе кредитного протокола Aave: один будет принимать основные долларовые стейблкоины, другой — токенизированное золото PAXG, выпущенное Paxos.. Большая часть этой суммы — кредитная линия; пока внешние инвесторы не подключились, GSR сначала вложит собственные средства, чтобы стать якорным инвестором..
На первый взгляд, маркетмейкер решил забросить основное дело и примкнуть к ажиотажу вокруг DeFi.. Но его традиционный бизнес — сводить покупателей и продавцов и торговать за собственный счет, зарабатывая на спредах и комиссиях. Теперь же он направляет капитал в кредитование, чтобы получать доход от залога и процентов.. Это переход с уже перенасыщенного рынка в более доходную нишу..
Особенно важно, когда произошел этот поворот.. Биткоин только что упал ниже 83 000 долларов, за 24 часа принудительно ликвидировали позиции на сумму более 500 миллионов долларов, а краткосрочные трейдеры начали топтать друг друга в панике. Тем временем ончейн-хранилища спокойно притягивали деньги.. Пока биткоин истекает кровью, часть капитала ищет себе новое пристанище..
Данные показывают, куда движется рынок.. К июлю в блокчейне насчитывалось 788 управляемых хранилищ с активами на 8,6 миллиарда долларов.. Galaxy Digital запустила платформу хранилищ на базе Morpho, напрямую подключив к ней 2400 институциональных клиентов Fireblocks.. Two Prime тоже выделила 10 миллионов долларов на хранилище для кредитования в биткоинах.. В основном на рынок приходят не розничные инвесторы, а институциональные..
Если сложить все это вместе, становится понятен путь движения капитала.. Деньги больше не просто делают ставку на направление рынка — они ищут, где можно получать доход. Стейблкоины и токенизированное золото перестают лежать без дела в кошельках и превращаются в активы, которые можно заложить и использовать для кредитования.. Готовность GSR первой подставить собственные деньги показывает: компания рассчитывает не на отдельную удачную сделку, а на то, что такой механизм в будущем станет стандартом..
Дальше стоит следить за двумя вещами.. Во-первых, захотят ли внешние инвесторы последовать за GSR. Если нет, эти 100 миллионов долларов так и останутся ставкой компании на саму себя.. Во-вторых, за кредитным риском: когда хранилище выдает займы, как поведет себя залог при резких колебаниях рынка? Hare заявляет, что будет оценивать этот риск, — и это как раз самое неопределенное место.. Ончейн-доходность выглядит стабильной, но настоящее испытание всегда наступает в дни обвала..
📢 今日盘面群里聊
Сначала уточним детали. Маркетмейкер GSR обязался вложить 100 миллионов долларов и вместе с платформой ликвидности Turtle создать новое направление под названием Hare — ончейн-хранилища.. Первые два продукта будут работать на базе кредитного протокола Aave: один будет принимать основные долларовые стейблкоины, другой — токенизированное золото PAXG, выпущенное Paxos.. Большая часть этой суммы — кредитная линия; пока внешние инвесторы не подключились, GSR сначала вложит собственные средства, чтобы стать якорным инвестором..
На первый взгляд, маркетмейкер решил забросить основное дело и примкнуть к ажиотажу вокруг DeFi.. Но его традиционный бизнес — сводить покупателей и продавцов и торговать за собственный счет, зарабатывая на спредах и комиссиях. Теперь же он направляет капитал в кредитование, чтобы получать доход от залога и процентов.. Это переход с уже перенасыщенного рынка в более доходную нишу..
Особенно важно, когда произошел этот поворот.. Биткоин только что упал ниже 83 000 долларов, за 24 часа принудительно ликвидировали позиции на сумму более 500 миллионов долларов, а краткосрочные трейдеры начали топтать друг друга в панике. Тем временем ончейн-хранилища спокойно притягивали деньги.. Пока биткоин истекает кровью, часть капитала ищет себе новое пристанище..
Данные показывают, куда движется рынок.. К июлю в блокчейне насчитывалось 788 управляемых хранилищ с активами на 8,6 миллиарда долларов.. Galaxy Digital запустила платформу хранилищ на базе Morpho, напрямую подключив к ней 2400 институциональных клиентов Fireblocks.. Two Prime тоже выделила 10 миллионов долларов на хранилище для кредитования в биткоинах.. В основном на рынок приходят не розничные инвесторы, а институциональные..
Если сложить все это вместе, становится понятен путь движения капитала.. Деньги больше не просто делают ставку на направление рынка — они ищут, где можно получать доход. Стейблкоины и токенизированное золото перестают лежать без дела в кошельках и превращаются в активы, которые можно заложить и использовать для кредитования.. Готовность GSR первой подставить собственные деньги показывает: компания рассчитывает не на отдельную удачную сделку, а на то, что такой механизм в будущем станет стандартом..
Дальше стоит следить за двумя вещами.. Во-первых, захотят ли внешние инвесторы последовать за GSR. Если нет, эти 100 миллионов долларов так и останутся ставкой компании на саму себя.. Во-вторых, за кредитным риском: когда хранилище выдает займы, как поведет себя залог при резких колебаниях рынка? Hare заявляет, что будет оценивать этот риск, — и это как раз самое неопределенное место.. Ончейн-доходность выглядит стабильной, но настоящее испытание всегда наступает в дни обвала..