Доходность казначейских облигаций США по-прежнему высока｜Вчерашнее снижение не означает смягчения условий ликвидности｜По BTC на уровне 83,8 тыс. сначала соблюдаем дисциплину
Я настроен скорее защитно и не считаю, что «доходность немного снизилась» — это сигнал о том, что биткоин уже получил поддержку от смягчения условий. На Binance Square обсуждают падение BTC ниже 84 000 долларов, а Binance News также приводит рыночные сообщения о том, что доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась выше 5,3%. Однако, если свериться с ежедневными номинальными доходностями, опубликованными Министерством финансов США, 5 октября доходность 10-летних облигаций составила 5,31%, а 6 октября — 5,27%, снизившись за день на 4 базисных пункта. За тот же период доходность 30-летних облигаций опустилась с 5,66% до 5,64%. Это официальные данные на конец дня, а не текущие внутридневные котировки. И уж тем более нельзя на основании вчерашнего снижения утверждать, что давление на рынке облигаций уже исчезло.
Почему я слежу за этими цифрами? Доходность 10-летних казначейских облигаций — важный ориентир для дисконтирования и финансирования глобальных рисковых активов. Пока доходность остается высокой, сложнее игнорировать как альтернативные издержки владения BTC, не приносящим дохода, так и стоимость заемных средств для торговли с плечом. Если же ставки снизятся, а склонность к риску восстановится, давление может несколько ослабнуть. Однако на BTC также влияют потоки средств в ETF и из них, долларовая ликвидность и изменения позиций на биржах, поэтому нельзя делать вывод о причинно-следственной связи между ценой монеты и одним показателем по гособлигациям. В частности, Министерство финансов публикует кривую доходности, близкую к закрытию предыдущей торговой сессии; внутридневные изменения сегодня нужно смотреть отдельно. Нельзя смешивать данные с разными временными метками и представлять их как единую «синхронную картину».
Пока рынок дает мне основания сохранять осторожность. При проверке спотовой пары BTC/USDT на Binance цена составляла около 83 816 долларов: снижение за 24 часа — примерно 2,8%, диапазон — от 83 442 до 86 698,99. Иными словами, хотя вчера официальная доходность 10-летних облигаций немного снизилась по сравнению с предыдущим днем, BTC по-прежнему ниже 84 000 и находится близко к внутридневному минимуму. По крайней мере, пока не видно, чтобы небольшое снижение ставок сразу развернуло давление продавцов на крипторынке. Уровень 84 000 — ближайший порог, который нужно вернуть, а район 83 400 — линия обороны у внутридневного минимума этого движения. Районы 85 000 и 86 700 — соответственно психологический уровень сверху и область внутридневного максимума. Для подтверждения пробоя нужны объем торгов и время, а не заголовок новости.
Если бы я торговал сам, сейчас я бы оставался вне рынка: не покупал бы на падении и не использовал бы кредитное плечо. Я бы попробовал открыть длинную позицию спотом, выделив не более 0,3% общего капитала, только если BTC закроет две 15-минутные свечи подряд выше 84 300, удержится при ретесте диапазона 84 000–84 300, а доходность казначейских облигаций США не начнет снова резко расти. На уровне 85 000 я бы сократил позицию вдвое, а оставшуюся часть закрыл бы при достижении цели в 86 000. Если после входа 15-минутная свеча закроется ниже 83 800, я бы сначала сократил позицию вдвое; при достижении 83 400 закрыл бы ее полностью по стопу. Если цена сначала пробьет 83 400 вниз, план отменяется — буду ждать формирования новой поддержки. Чтобы опровергнуть мой защитный взгляд, BTC должен уверенно закрепиться выше 85 000, и это должно сопровождаться подтверждаемым притоком средств, а не преувеличением вчерашнего снижения доходности на 4 базисных пункта до масштабов разворота политики.
Источники: ежедневная таблица доходности казначейских облигаций США за 5–6 октября, снимок котировок спотовой пары BTC/USDT на Binance. #BTCНиже$84K #BTC
Это лишь мои личные наблюдения за рынком, а не инвестиционная рекомендация.
Я настроен скорее защитно и не считаю, что «доходность немного снизилась» — это сигнал о том, что биткоин уже получил поддержку от смягчения условий. На Binance Square обсуждают падение BTC ниже 84 000 долларов, а Binance News также приводит рыночные сообщения о том, что доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась выше 5,3%. Однако, если свериться с ежедневными номинальными доходностями, опубликованными Министерством финансов США, 5 октября доходность 10-летних облигаций составила 5,31%, а 6 октября — 5,27%, снизившись за день на 4 базисных пункта. За тот же период доходность 30-летних облигаций опустилась с 5,66% до 5,64%. Это официальные данные на конец дня, а не текущие внутридневные котировки. И уж тем более нельзя на основании вчерашнего снижения утверждать, что давление на рынке облигаций уже исчезло.
Почему я слежу за этими цифрами? Доходность 10-летних казначейских облигаций — важный ориентир для дисконтирования и финансирования глобальных рисковых активов. Пока доходность остается высокой, сложнее игнорировать как альтернативные издержки владения BTC, не приносящим дохода, так и стоимость заемных средств для торговли с плечом. Если же ставки снизятся, а склонность к риску восстановится, давление может несколько ослабнуть. Однако на BTC также влияют потоки средств в ETF и из них, долларовая ликвидность и изменения позиций на биржах, поэтому нельзя делать вывод о причинно-следственной связи между ценой монеты и одним показателем по гособлигациям. В частности, Министерство финансов публикует кривую доходности, близкую к закрытию предыдущей торговой сессии; внутридневные изменения сегодня нужно смотреть отдельно. Нельзя смешивать данные с разными временными метками и представлять их как единую «синхронную картину».
Пока рынок дает мне основания сохранять осторожность. При проверке спотовой пары BTC/USDT на Binance цена составляла около 83 816 долларов: снижение за 24 часа — примерно 2,8%, диапазон — от 83 442 до 86 698,99. Иными словами, хотя вчера официальная доходность 10-летних облигаций немного снизилась по сравнению с предыдущим днем, BTC по-прежнему ниже 84 000 и находится близко к внутридневному минимуму. По крайней мере, пока не видно, чтобы небольшое снижение ставок сразу развернуло давление продавцов на крипторынке. Уровень 84 000 — ближайший порог, который нужно вернуть, а район 83 400 — линия обороны у внутридневного минимума этого движения. Районы 85 000 и 86 700 — соответственно психологический уровень сверху и область внутридневного максимума. Для подтверждения пробоя нужны объем торгов и время, а не заголовок новости.
Если бы я торговал сам, сейчас я бы оставался вне рынка: не покупал бы на падении и не использовал бы кредитное плечо. Я бы попробовал открыть длинную позицию спотом, выделив не более 0,3% общего капитала, только если BTC закроет две 15-минутные свечи подряд выше 84 300, удержится при ретесте диапазона 84 000–84 300, а доходность казначейских облигаций США не начнет снова резко расти. На уровне 85 000 я бы сократил позицию вдвое, а оставшуюся часть закрыл бы при достижении цели в 86 000. Если после входа 15-минутная свеча закроется ниже 83 800, я бы сначала сократил позицию вдвое; при достижении 83 400 закрыл бы ее полностью по стопу. Если цена сначала пробьет 83 400 вниз, план отменяется — буду ждать формирования новой поддержки. Чтобы опровергнуть мой защитный взгляд, BTC должен уверенно закрепиться выше 85 000, и это должно сопровождаться подтверждаемым притоком средств, а не преувеличением вчерашнего снижения доходности на 4 базисных пункта до масштабов разворота политики.
Источники: ежедневная таблица доходности казначейских облигаций США за 5–6 октября, снимок котировок спотовой пары BTC/USDT на Binance. #BTCНиже$84K #BTC
Это лишь мои личные наблюдения за рынком, а не инвестиционная рекомендация.