Hyperliquid Labs зарегистрирована в Сингапуре: в корпоративных документах и вакансиях город-государство указан как штаб-квартира и место расположения офиса.
MAS не считает, что Hyperliquid базируется в Сингапуре, учитывая децентрализованный характер компании. При этом компания подтвердила, что никогда не получала и не заявляла о наличии лицензии или разрешения MAS.
Hyperliquid Labs подтвердила, что базируется в Сингапуре. В корпоративных документах, изученных FT, Сингапур указан как её зарегистрированная штаб-квартира. В вакансиях город-государство указан как место расположения офиса. По всем документальным признакам это сингапурская компания. Денежно-кредитное управление Сингапура с этим не согласно, и это разногласие стало одним из самых интересных регуляторных противостояний в криптоиндустрии.
MAS заявило, что не считает Hyperliquid базирующейся в Сингапуре из-за её децентрализованного характера. В результате регулятор не относит платформу к своей юрисдикции. В июне MAS внесло Hyperliquid в список предупреждений о криптовалютах в Сингапуре. Это публичное уведомление, которое сообщает инвесторам, что платформа не регулируется MAS. Важно не делать предположений о наличии надзора.
Компания подтвердила, что никогда не получала лицензию или разрешение от MAS и никогда не утверждала обратного. Она описывает себя как инфраструктуру, не требующую разрешений, где пользователи сохраняют контроль над собственными средствами благодаря расчётам в блокчейне. Кроме того, компания по-прежнему намерена конструктивно взаимодействовать с регуляторами.
Чем на самом деле занимается Hyperliquid?
Hyperliquid наиболее известна бессрочными фьючерсами — криптовалютными деривативами, которые позволяют трейдерам открывать позиции с кредитным плечом на такие активы, как криптовалюты, акции и нефть, не получая базовый актив в собственность. У бессрочных фьючерсов нет срока экспирации, а механизм ставки финансирования призван удерживать их цены на уровне спотового рынка.
Защитники прав потребителей называют бессрочные фьючерсы самым опасным продуктом в криптоиндустрии из-за высокого кредитного плеча и неограниченного срока действия. Кроме того, этот инструмент становится всё заметнее: трейдеры используют его для ставок в нерабочие часы в периоды высокой волатильности, в том числе во время конфликта с Ираном в начале этого года.
Проблема юрисдикции, которую никто не смог решить
Кроме того, эта ситуация затрагивает вопрос, над решением которого всё ещё работает вся криптоиндустрия: как определить, в какой юрисдикции на самом деле находится платформа, позиционирующая себя как децентрализованная?
Несмотря на то что Сингапур указан в качестве страны регистрации штаб-квартиры компании, Управление денежного обращения Сингапура (MAS) фактически пришло к выводу, что одной лишь юридической регистрации недостаточно для установления юрисдикции, если операционная структура децентрализована. У этой позиции есть прецеденты, но она создаёт пробел. В данном случае платформа с миллиардными объёмами торгов оказывается вне досягаемости любого крупного регулятора.
MAS уже установило для местных компаний, обслуживающих клиентов за рубежом, крайний срок — 30 июня 2025 года — для получения лицензии или прекращения деятельности. Это дало понять, что такие лицензии, как правило, выдаваться не будут. Кроме того, время для Hyperliquid выбрано как нельзя более показательно: в эту среду её основатель Джефф Ян выступит на конференции Token2049 в Сингапуре.
С другой стороны, неопределённость в регулировании одной из самых активных платформ бессрочных фьючерсов в криптоиндустрии создаёт препятствия для институциональных участников, которым необходимо чётко понимать границы юрисдикции, прежде чем вкладывать капитал.
Главное о крипторынке
OKX выходит на массовый рынок с новым финансовым приложением, ориентированным на стейблкоины