В ходе последних торгов на мировых финансовых рынках доходность 30-летних казначейских облигаций США за день выросла на 6 базисных пунктов и достигла 5.7041%. Эта долгосрочная базовая ставка не только продолжила стремительный рост последних недель, но и обновила максимум с 2002 года, свидетельствуя о масштабной перестройке глобальной системы безрисковых ставок.
Новый максимум доходности долгосрочных казначейских облигаций США за более чем двадцать лет в полной мере отражает структурные опасения инвесторов по поводу устойчивой долгосрочной инфляции и огромного объёма государственного долга, предлагаемого рынку. Участники рынка заново оценивают срочную премию, необходимую для долгосрочного владения казначейскими облигациями США. Оптимизм тех, кто ранее рассчитывал на скорый переход к циклу смягчения денежно-кредитной политики, столкнулся с суровой реальностью и оказался полностью развеян.
Долгосрочные ставки по государственным облигациям, выступающие «якорем ценообразования глобальных активов», оказывают всё более заметное сдерживающее воздействие на мировую финансовую систему. Высокая доходность безрисковых активов не только значительно повышает долгосрочную стоимость заимствований для реального сектора экономики и финансовых институтов, но и наносит серьёзный удар по акциям с высокой оценкой, одновременно ускоряя отток глобальной ликвидности в долларовые активы с фиксированной доходностью.
Для криптоактивов ужесточение условий ликвидности и высокая стоимость заимствований представляют собой крайне серьёзный макроэкономический встречный ветер. На фоне смещения предпочтений институциональных инвесторов в традиционном секторе в пользу активов с фиксированной доходностью и высокой доходностью такие рискованные активы, как $BTC , сталкиваются с потенциальными рисками снижения оценок и оттока ликвидности. Участникам рынка следует проявлять особую осторожность в отношении возможных дальнейших спадов и колебаний, вызванных сокращением кредитного плеча.
#TreasuryYields #MacroEconomics #BondMarket #Bitcoin
Новый максимум доходности долгосрочных казначейских облигаций США за более чем двадцать лет в полной мере отражает структурные опасения инвесторов по поводу устойчивой долгосрочной инфляции и огромного объёма государственного долга, предлагаемого рынку. Участники рынка заново оценивают срочную премию, необходимую для долгосрочного владения казначейскими облигациями США. Оптимизм тех, кто ранее рассчитывал на скорый переход к циклу смягчения денежно-кредитной политики, столкнулся с суровой реальностью и оказался полностью развеян.
Долгосрочные ставки по государственным облигациям, выступающие «якорем ценообразования глобальных активов», оказывают всё более заметное сдерживающее воздействие на мировую финансовую систему. Высокая доходность безрисковых активов не только значительно повышает долгосрочную стоимость заимствований для реального сектора экономики и финансовых институтов, но и наносит серьёзный удар по акциям с высокой оценкой, одновременно ускоряя отток глобальной ликвидности в долларовые активы с фиксированной доходностью.
Для криптоактивов ужесточение условий ликвидности и высокая стоимость заимствований представляют собой крайне серьёзный макроэкономический встречный ветер. На фоне смещения предпочтений институциональных инвесторов в традиционном секторе в пользу активов с фиксированной доходностью и высокой доходностью такие рискованные активы, как $BTC , сталкиваются с потенциальными рисками снижения оценок и оттока ликвидности. Участникам рынка следует проявлять особую осторожность в отношении возможных дальнейших спадов и колебаний, вызванных сокращением кредитного плеча.
#TreasuryYields #MacroEconomics #BondMarket #Bitcoin