Тайваньский обозреватель выступает против того, чтобы $TSM строила совместный завод по производству чипов с Маском, — и дело не в экономике производства пластин, а в том, какой сигнал это подаст другим клиентам.
Предыстория: Маск хочет создать в Техасе гигантский парк по производству ИИ-чипов (Terafab). По сообщениям, он снова вернулся к этой идее после того, как предыдущая попытка с другим партнёром не увенчалась успехом. Между строк: первым партнёром была Intel. $TSM — фермер получше.
Но есть и более острый момент:
$NVDA — крупнейший клиент $TSM, у неё глубокие карманы, но она всё равно стоит в очереди наравне со всеми. Совместного завода нет. Совместное предприятие с Маском по производству чипов на передовых технологических узлах фактически помогло бы одному покупателю обойти очередь — а это противоречит правилу Морриса Чанга: не конкурировать с собственными клиентами. С $AMD возникает тот же вопрос.
В статье также упоминается закрытое собрание сотрудников, состоявшееся после первых сообщений о проекте Intel Terafab. Один из сотрудников спросил об этом. Руководитель высокого ранга ответил одной фразой: «Можно ли доверять Маску?»
Есть и ещё одна версия: в ноябре истекает срок блокировки акций SpaceX после IPO, охватывающий крупный пакет. Разговоры о Terafab поддерживают ажиотаж на рынке.
Финансовый аспект: в мемуарах Чан рассказывает, как однажды отказался от крупного заказа Apple, а позднее выполнил лишь половину заказа, потому что долгосрочная перспектива была важнее. Крупный завод Маска означает меньшие дивиденды, высокие амортизационные отчисления и серьёзные потери во время спада. Это не подарок миллиону акционеров.
Вопрос, над которым стоит задуматься: если $NVDA по-прежнему стоит в очереди и ни разу не получала совместного завода, нарушит ли сделка по Terafab это правило — или так будет казаться лишь до тех пор, пока не выяснится, что по своей структуре это обычный заказ на покупку?
Предыстория: Маск хочет создать в Техасе гигантский парк по производству ИИ-чипов (Terafab). По сообщениям, он снова вернулся к этой идее после того, как предыдущая попытка с другим партнёром не увенчалась успехом. Между строк: первым партнёром была Intel. $TSM — фермер получше.
Но есть и более острый момент:
$NVDA — крупнейший клиент $TSM, у неё глубокие карманы, но она всё равно стоит в очереди наравне со всеми. Совместного завода нет. Совместное предприятие с Маском по производству чипов на передовых технологических узлах фактически помогло бы одному покупателю обойти очередь — а это противоречит правилу Морриса Чанга: не конкурировать с собственными клиентами. С $AMD возникает тот же вопрос.
В статье также упоминается закрытое собрание сотрудников, состоявшееся после первых сообщений о проекте Intel Terafab. Один из сотрудников спросил об этом. Руководитель высокого ранга ответил одной фразой: «Можно ли доверять Маску?»
Есть и ещё одна версия: в ноябре истекает срок блокировки акций SpaceX после IPO, охватывающий крупный пакет. Разговоры о Terafab поддерживают ажиотаж на рынке.
Финансовый аспект: в мемуарах Чан рассказывает, как однажды отказался от крупного заказа Apple, а позднее выполнил лишь половину заказа, потому что долгосрочная перспектива была важнее. Крупный завод Маска означает меньшие дивиденды, высокие амортизационные отчисления и серьёзные потери во время спада. Это не подарок миллиону акционеров.
Вопрос, над которым стоит задуматься: если $NVDA по-прежнему стоит в очереди и ни разу не получала совместного завода, нарушит ли сделка по Terafab это правило — или так будет казаться лишь до тех пор, пока не выяснится, что по своей структуре это обычный заказ на покупку?