Тема сегодняшнего дня в криптовалютах:
Экономика полезности и спекулятивная экономика в криптоиндустрии$BNB
Спекулятивная экономика: стоимость актива в основном зависит от ожиданий относительно его будущей цены. Её движущие силы — циклы ликвидности, нарративы, кредитное плечо, мемкоины, раздачи токенов и краткосрочная торговля. Объёмы высоки, но создаваемая ценность невелика: это игра с почти нулевой суммой (а после вычета комиссий — даже с отрицательной), очень чувствительная к процентным ставкам и склонности к риску.
Экономика полезности: ценность определяется реальным применением, которое сохранялось бы и без роста цены. Например:
- трансграничные платежи и переводы через стейблкоины (дешевле и быстрее, чем через традиционные банковские каналы);
- токенизация реальных активов: облигаций, фондов денежного рынка, недвижимости, сырьевых товаров;
- расчёты и поставка активов между учреждениями в блокчейне;
- отслеживание цепочек поставок;
- цифровая идентификация, регулируемая инфраструктура DeFi.
Эти модели связаны между собой, а не противоположны. Спекуляция финансирует инфраструктуру и привлекает ликвидность и разработчиков (так появились Bitcoin и Ethereum), но она также порождает пузыри и банкротства, подрывающие доверие к отрасли.
Показатели, помогающие отличить одну модель от другой:
- реальная выручка протокола (комиссии, уплаченные пользователями) в сравнении с выпуском токенов;
- объём стейблкоинов в обращении и реальные объёмы платежей;
- стоимость токенизированных реальных активов;
- число постоянных активных пользователей в сравнении с кратковременными пиками, вызванными стимулами;
- соотношение оценки и выручки.
Долгосрочная тенденция: рынок движется в сторону полезности благодаря стейблкоинам, токенизации и растущему интересу банков и регуляторов (например, MiCA в Европе). Для институциональной аудитории это наиболее перспективный подход: вопрос уже не в том, «растёт ли цена?», а в том, «какую конкретную проблему решает актив или протокол и во сколько это обходится?».
#Крипто #Блокчейн #Токенизация #Стейблкоины #FinanceDécentralisée
Экономика полезности и спекулятивная экономика в криптоиндустрии$BNB
Спекулятивная экономика: стоимость актива в основном зависит от ожиданий относительно его будущей цены. Её движущие силы — циклы ликвидности, нарративы, кредитное плечо, мемкоины, раздачи токенов и краткосрочная торговля. Объёмы высоки, но создаваемая ценность невелика: это игра с почти нулевой суммой (а после вычета комиссий — даже с отрицательной), очень чувствительная к процентным ставкам и склонности к риску.
Экономика полезности: ценность определяется реальным применением, которое сохранялось бы и без роста цены. Например:
- трансграничные платежи и переводы через стейблкоины (дешевле и быстрее, чем через традиционные банковские каналы);
- токенизация реальных активов: облигаций, фондов денежного рынка, недвижимости, сырьевых товаров;
- расчёты и поставка активов между учреждениями в блокчейне;
- отслеживание цепочек поставок;
- цифровая идентификация, регулируемая инфраструктура DeFi.
Эти модели связаны между собой, а не противоположны. Спекуляция финансирует инфраструктуру и привлекает ликвидность и разработчиков (так появились Bitcoin и Ethereum), но она также порождает пузыри и банкротства, подрывающие доверие к отрасли.
Показатели, помогающие отличить одну модель от другой:
- реальная выручка протокола (комиссии, уплаченные пользователями) в сравнении с выпуском токенов;
- объём стейблкоинов в обращении и реальные объёмы платежей;
- стоимость токенизированных реальных активов;
- число постоянных активных пользователей в сравнении с кратковременными пиками, вызванными стимулами;
- соотношение оценки и выручки.
Долгосрочная тенденция: рынок движется в сторону полезности благодаря стейблкоинам, токенизации и растущему интересу банков и регуляторов (например, MiCA в Европе). Для институциональной аудитории это наиболее перспективный подход: вопрос уже не в том, «растёт ли цена?», а в том, «какую конкретную проблему решает актив или протокол и во сколько это обходится?».
#Крипто #Блокчейн #Токенизация #Стейблкоины #FinanceDécentralisée