BlackRock и другие эмитенты ETF всего за один день скупили BTC на сумму 118,86 млн долларов.
Аппетит институциональных инвесторов не ослабевает. Это не розничные спекулянты, которые в панике скупают активы с плечом, — это управляющие регулируемых фондов, связанные фидуциарными обязанностями, работающие с командами по соблюдению нормативных требований и распределяющие капитал в соответствии с долгосрочными стратегиями.
О чём это говорит:
1. Структура ETF принципиально изменила профиль покупателей Bitcoin. Теперь мы наблюдаем не только за криптоэнтузиастами-китами и волнами розничного FOMO. К рынку через привычный инструмент присоединяются пенсионные фонды, управляющие капиталом и специалисты по распределению активов.
2. Такие устойчивые покупки создают структурный спрос, которого не было в предыдущих циклах. Институциональные инвесторы не распродают активы в панике при падении на 15%. Они проводят ребалансировку раз в квартал, усредняют цену покупки и мыслят годами, а не неделями.
3. Разрыв между предложением на биржах и институциональным спросом продолжает сокращаться. Большая часть этого капитала не возвращается на биржи, создавая давление продаж, — она оказывается в кастодиальных структурах, предназначенных для долгосрочного хранения.
Мы наблюдаем, как в реальном времени нарастает шок предложения, только теперь за ним стоят институциональные инвесторы, а не розничная мания. Тактика другая, но дефицит никуда не делся.
Аппетит институциональных инвесторов не ослабевает. Это не розничные спекулянты, которые в панике скупают активы с плечом, — это управляющие регулируемых фондов, связанные фидуциарными обязанностями, работающие с командами по соблюдению нормативных требований и распределяющие капитал в соответствии с долгосрочными стратегиями.
О чём это говорит:
1. Структура ETF принципиально изменила профиль покупателей Bitcoin. Теперь мы наблюдаем не только за криптоэнтузиастами-китами и волнами розничного FOMO. К рынку через привычный инструмент присоединяются пенсионные фонды, управляющие капиталом и специалисты по распределению активов.
2. Такие устойчивые покупки создают структурный спрос, которого не было в предыдущих циклах. Институциональные инвесторы не распродают активы в панике при падении на 15%. Они проводят ребалансировку раз в квартал, усредняют цену покупки и мыслят годами, а не неделями.
3. Разрыв между предложением на биржах и институциональным спросом продолжает сокращаться. Большая часть этого капитала не возвращается на биржи, создавая давление продаж, — она оказывается в кастодиальных структурах, предназначенных для долгосрочного хранения.
Мы наблюдаем, как в реальном времени нарастает шок предложения, только теперь за ним стоят институциональные инвесторы, а не розничная мания. Тактика другая, но дефицит никуда не делся.