Если ты тоже обычный трейдер, который постоянно получает стоп-лосс, едва открыв фьючерсную позицию, запомни этот взгляд: преимущество количественных стратегий не в том, что они умеют предсказывать рост или падение, а в том, что они целенаправленно ловят моменты, когда розничные трейдеры снова и снова совершают ошибки.

В одном сообщении упоминалось, что некий криптовалютный «кит» открыл длинную позицию на 4 миллиона долларов с кредитным плечом 5x $ZEC . Многие видят в этом ставку на направление, а количественные фонды обращают внимание на другое: где высока торговая активность, достаточно сильны колебания и розничные трейдеры то и дело покупают на росте и продают на падении.

С учётом комиссий и прочих торговых издержек торговля фьючерсами по своей сути ближе к игре с отрицательной суммой. Чем чаще торгует розничный трейдер, тем выше вероятность, что во время бокового движения он будет снова и снова закрывать позиции по стоп-лоссу. Количественные стратегии, напротив, могут следовать заданным правилам и меньше зависеть от эмоций. Поэтому рынки с высокими объёмами торгов и боковыми колебаниями зачастую интереснее для наблюдения, чем устойчивый рост. Не потому, что направление там легче предсказать, а потому, что повторяющиеся колебания дают больше торговых возможностей.

Это также объясняет, почему на некоторых рынках небольших криптовалют может быть проще находить возможности для стратегий, чем на рынке $BTC : структура участников там менее зрелая, поэтому локальных отклонений может быть больше. Но есть и очевидная цена: емкость стратегий ниже, а при снижении ликвидности проскальзывание и издержки рыночного воздействия быстро съедают преимущество.

Поэтому утверждение «крипторынок работает 7×24 часа, значит, количественные стратегии обязательно прибыльнее» неверно. При низкой торговой активности количественные фонды тоже конкурируют друг с другом; чем зрелее рынок, тем сильнее вытесняются простые стратегии следования за трендом и возврата к среднему. Высокочастотные и среднечастотные стратегии обычно лучше низкочастотных используют краткосрочные колебания, но требования к технологиям, издержкам и исполнению у них выше.

Когда смотрите на рынок, не ограничивайтесь изменением цены: сначала проверьте, насколько активно идут торги, а затем — не происходит ли частого срабатывания стоп-лоссов из-за колебаний цены. Если вы не понимаете структуру рынка, снижение кредитного плеча и количества сделок зачастую важнее, чем попытки угадать следующую свечу.

Количественная торговля #合约交易 #крипторынок