【Новости институционального рынка】Братья Уинклвосс подали в SEC заявку на регистрацию первого спотового ETF на Zcash с низкой комиссией (WINK), развязав 10-кратную комиссионную войну за приватные активы
Согласно последним документам, поданным в SEC США, основанная Тайлером и Кэмероном Уинклвоссами компания Winklevoss Asset Services официально представила регистрационное заявление Form S-1. Компания планирует разместить на Nasdaq первый спотовый фонд на Zcash — Winklevoss Zcash ETF (тикер: WINK).
■ Разбор структуры продукта и революционной модели ценообразования:
1. Механизм создания и погашения паёв и замкнутый цикл кастодиального хранения: фонд будет работать по модели создания и погашения паёв за наличные (Cash creations and redemptions). Авторизованные участники (AP) будут вносить средства в долларах США, после чего фонд напрямую приобретёт ZEC на спотовом рынке. Кастодиальное хранение цифровых активов обеспечит Gemini Trust Company, а котирующаяся на Nasdaq компания Cypherpunk Technologies станет партнёром по поддержке работы узлов и сетевых сервисов.
2. Комиссионная ценовая война (0,25% против 2,5%): WINK установит годовую комиссию спонсора всего в 0,25%, напрямую бросая вызов спотовому фонду Zcash ZCSH компании Grayscale, активы которого сейчас составляют почти 890 млн долларов США, а комиссия достигает 2,5%. Разрыв в комиссиях — десятикратный.
3. Обязательство по вложению собственного капитала: в заявке раскрывается, что Winklevoss Capital намерена вложить до 100 млн долларов США собственного капитала для подписки на первоначальный выпуск паёв ETF, что служит убедительным сигналом поддержки ликвидности.
■ Значение для институциональных инвесторов и анализ структуры рынка:
- Проверка возможности легализации приватных монет: в отличие от Bitcoin и Ethereum, Zcash поддерживает опциональную приватность (защищённые транзакции, Shielded Transactions). Продвижение этого ETF проверит готовность регулирующих органов принять технологическую основу, сочетающую «ключи просмотра» (Viewing Keys) и меры по противодействию отмыванию денег и финансированию терроризма (AML/CFT), а также позволит создать соответствующую требованиям институционального уровня модель для активов в сфере конфиденциальных вычислений.
- Эффект расширения рынка спотовых ETF: вслед за заявками на BTC, ETH и недавними сериями заявок на SOL/XRP старые токены PoW и приватные токены ускоряют переход в мейнстримные инвестиционные портфели управляющих активами. Каналы привлечения капитала расширяются со вторичного рынка на традиционные пенсионные фонды и семейные офисы США.
#Zcash #ETF #Gemini $ZEC
Согласно последним документам, поданным в SEC США, основанная Тайлером и Кэмероном Уинклвоссами компания Winklevoss Asset Services официально представила регистрационное заявление Form S-1. Компания планирует разместить на Nasdaq первый спотовый фонд на Zcash — Winklevoss Zcash ETF (тикер: WINK).
■ Разбор структуры продукта и революционной модели ценообразования:
1. Механизм создания и погашения паёв и замкнутый цикл кастодиального хранения: фонд будет работать по модели создания и погашения паёв за наличные (Cash creations and redemptions). Авторизованные участники (AP) будут вносить средства в долларах США, после чего фонд напрямую приобретёт ZEC на спотовом рынке. Кастодиальное хранение цифровых активов обеспечит Gemini Trust Company, а котирующаяся на Nasdaq компания Cypherpunk Technologies станет партнёром по поддержке работы узлов и сетевых сервисов.
2. Комиссионная ценовая война (0,25% против 2,5%): WINK установит годовую комиссию спонсора всего в 0,25%, напрямую бросая вызов спотовому фонду Zcash ZCSH компании Grayscale, активы которого сейчас составляют почти 890 млн долларов США, а комиссия достигает 2,5%. Разрыв в комиссиях — десятикратный.
3. Обязательство по вложению собственного капитала: в заявке раскрывается, что Winklevoss Capital намерена вложить до 100 млн долларов США собственного капитала для подписки на первоначальный выпуск паёв ETF, что служит убедительным сигналом поддержки ликвидности.
■ Значение для институциональных инвесторов и анализ структуры рынка:
- Проверка возможности легализации приватных монет: в отличие от Bitcoin и Ethereum, Zcash поддерживает опциональную приватность (защищённые транзакции, Shielded Transactions). Продвижение этого ETF проверит готовность регулирующих органов принять технологическую основу, сочетающую «ключи просмотра» (Viewing Keys) и меры по противодействию отмыванию денег и финансированию терроризма (AML/CFT), а также позволит создать соответствующую требованиям институционального уровня модель для активов в сфере конфиденциальных вычислений.
- Эффект расширения рынка спотовых ETF: вслед за заявками на BTC, ETH и недавними сериями заявок на SOL/XRP старые токены PoW и приватные токены ускоряют переход в мейнстримные инвестиционные портфели управляющих активами. Каналы привлечения капитала расширяются со вторичного рынка на традиционные пенсионные фонды и семейные офисы США.
#Zcash #ETF #Gemini $ZEC
