$MU, похоже, получит около $59 млрд свободного денежного потока в этом году. А в следующие три года? Согласно консенсус-прогнозам, в общей сложности около $500 млрд.
Это примерно в 20 раз больше, чем было сгенерировано за всё предыдущее десятилетие.
FY26: около $59 млрд свободного денежного потока ($89,7 млрд операционного денежного потока минус $30,7 млрд капитальных затрат)
Консенсус-прогноз на FY27–28: около $140 млрд и $168 млрд
Для сравнения: совокупный чистый свободный денежный поток за 2016–2025 годы составил менее $25 млрд.
Вот что происходит, когда спрос на память для ИИ меняет цикл раньше, чем успевают нарастить новые производственные мощности. Сначала приходят деньги.
Так вот вопрос: закладывает ли рынок в цену $500 млрд будущего денежного потока или всё ещё ориентируется на старую модель циклов бумов и спадов на рынке памяти?
Потому что если верно второе, переоценка ещё даже не началась.
Это примерно в 20 раз больше, чем было сгенерировано за всё предыдущее десятилетие.
FY26: около $59 млрд свободного денежного потока ($89,7 млрд операционного денежного потока минус $30,7 млрд капитальных затрат)
Консенсус-прогноз на FY27–28: около $140 млрд и $168 млрд
Для сравнения: совокупный чистый свободный денежный поток за 2016–2025 годы составил менее $25 млрд.
Вот что происходит, когда спрос на память для ИИ меняет цикл раньше, чем успевают нарастить новые производственные мощности. Сначала приходят деньги.
Так вот вопрос: закладывает ли рынок в цену $500 млрд будущего денежного потока или всё ещё ориентируется на старую модель циклов бумов и спадов на рынке памяти?
Потому что если верно второе, переоценка ещё даже не началась.