AWS официально объявила о подключении GLM-5.3 от Zhipu к Amazon Bedrock и будет делиться с Zhipu доходом в зависимости от объёма вызовов модели. Выход крупных языковых моделей на зарубежные рынки наконец перестал быть просто красивой историей и начал приносить доллары.
Интерес этой модели разделения доходов с облачным провайдером в том, что вычислительные ресурсы для инференса обеспечивает облачная платформа, каналы продаж тоже на её стороне, а разработчику модели остаётся заниматься её улучшением. Дополнительная выручка при этом почти целиком превращается в валовую прибыль. Goldman Sachs воспользовался этим поводом и повысил прогноз ARR Zhipu на конец 2026 года с 2,7 млрд до 3,2 млрд долларов. А фактический ARR компании уже достиг 1,8 млрд долларов к середине сентября — это первое место среди независимых китайских разработчиков крупных языковых моделей.
На рынке $ZHIPU — это бессрочный фьючерс на акции в USDT на Binance (торги 24/7, цена привязана к котировкам акций на Гонконгской бирже; это не покупка и не продажа самих акций). Сегодня объём торгов вырос, а цена укрепилась: за 24 часа оборот превысил 43 млн USDT. Движение совпало с ростом акций в Гонконге: сегодня они подорожали более чем на 8%. Среди причин — подключение к AWS и общее восстановление технологического индекса Hang Seng.
Важное напоминание: бессрочные фьючерсы на акции обычно волатильнее самих акций, а при погоне за ценой после выхода новости проскальзывание может быть значительным. В дальнейшем важно следить не за тем, насколько цена выросла сегодня, а за тем, отразится ли в следующем квартале доход от разделения выручки с облачными провайдерами на кривой ARR. Именно это покажет, сможет ли этот инвестиционный тезис и дальше работать.
Интерес этой модели разделения доходов с облачным провайдером в том, что вычислительные ресурсы для инференса обеспечивает облачная платформа, каналы продаж тоже на её стороне, а разработчику модели остаётся заниматься её улучшением. Дополнительная выручка при этом почти целиком превращается в валовую прибыль. Goldman Sachs воспользовался этим поводом и повысил прогноз ARR Zhipu на конец 2026 года с 2,7 млрд до 3,2 млрд долларов. А фактический ARR компании уже достиг 1,8 млрд долларов к середине сентября — это первое место среди независимых китайских разработчиков крупных языковых моделей.
На рынке $ZHIPU — это бессрочный фьючерс на акции в USDT на Binance (торги 24/7, цена привязана к котировкам акций на Гонконгской бирже; это не покупка и не продажа самих акций). Сегодня объём торгов вырос, а цена укрепилась: за 24 часа оборот превысил 43 млн USDT. Движение совпало с ростом акций в Гонконге: сегодня они подорожали более чем на 8%. Среди причин — подключение к AWS и общее восстановление технологического индекса Hang Seng.
Важное напоминание: бессрочные фьючерсы на акции обычно волатильнее самих акций, а при погоне за ценой после выхода новости проскальзывание может быть значительным. В дальнейшем важно следить не за тем, насколько цена выросла сегодня, а за тем, отразится ли в следующем квартале доход от разделения выручки с облачными провайдерами на кривой ARR. Именно это покажет, сможет ли этот инвестиционный тезис и дальше работать.