Старший консультант и портфельный управляющий PIMCO Руперт Харрисон во вторник на мероприятии экономической консалтинговой компании TS Lombard в Лондоне отметил, что доходность 10-летних и 30-летних казначейских облигаций США на этой неделе достигла максимума за 24 года. Харрисон подчеркнул, что после недавнего резкого роста доходности оценка активов американского долгового рынка стала весьма привлекательной для инвесторов, и PIMCO в настоящее время сохраняет определённую подверженность риску дюрации.
Доходность долгосрочных казначейских облигаций США достигла максимума почти за четверть века, что отражает крайнюю обеспокоенность рынка устойчиво высоким бюджетным дефицитом США и сохраняющейся долгосрочной инфляцией. Эта волна распродаж облигаций не только подняла базовые безрисковые ставки, но и существенно изменила ожидания институциональных инвесторов относительно запаса прочности активов.
С точки зрения макрофинансовых рынков рекордно высокая доходность активно притягивает мировую ликвидность, укрепляет индекс доллара и создаёт серьёзное давление дисконтирования на акции с высокой оценкой. Если в дальнейшем экономический рост замедлится или технологические акции подвергнутся глубокой коррекции, капитал может быстрее вернуться в долгосрочные казначейские облигации с высокой купонной доходностью, что будет сдерживать общий аппетит к риску.
Для криптоактивов сохранение безрисковой доходности на исторически высоком уровне означает значительный рост альтернативных издержек институциональных вложений в криптовалюты. На фоне двойного давления — дальнейшего ужесточения макрофинансовых условий и оттока ликвидности — рискованные активы, такие как $BTC , в краткосрочной перспективе могут столкнуться с ещё более сильным давлением на оценку и волатильностью. #US10Y #BondMarket #MacroEconomy
Доходность долгосрочных казначейских облигаций США достигла максимума почти за четверть века, что отражает крайнюю обеспокоенность рынка устойчиво высоким бюджетным дефицитом США и сохраняющейся долгосрочной инфляцией. Эта волна распродаж облигаций не только подняла базовые безрисковые ставки, но и существенно изменила ожидания институциональных инвесторов относительно запаса прочности активов.
С точки зрения макрофинансовых рынков рекордно высокая доходность активно притягивает мировую ликвидность, укрепляет индекс доллара и создаёт серьёзное давление дисконтирования на акции с высокой оценкой. Если в дальнейшем экономический рост замедлится или технологические акции подвергнутся глубокой коррекции, капитал может быстрее вернуться в долгосрочные казначейские облигации с высокой купонной доходностью, что будет сдерживать общий аппетит к риску.
Для криптоактивов сохранение безрисковой доходности на исторически высоком уровне означает значительный рост альтернативных издержек институциональных вложений в криптовалюты. На фоне двойного давления — дальнейшего ужесточения макрофинансовых условий и оттока ликвидности — рискованные активы, такие как $BTC , в краткосрочной перспективе могут столкнуться с ещё более сильным давлением на оценку и волатильностью. #US10Y #BondMarket #MacroEconomy