Во вторник биткоин удерживался чуть выше $86 000 после четвёртого отказа от роста в районе $87 000. Нефть стоила ниже $100 (Brent — $98,45, WTI — $87,32), а доходность казначейских облигаций снизилась с максимумов 2002 года, что ослабило макроэкономическое давление. FxPro отметила уровень $84 000 как рубеж, после пробоя которого импульс перейдёт на сторону продавцов, а следующей целью станет $80 000. Nikkei вернулся выше 70 000 благодаря спросу на акции производителей чипов, тогда как KOSPI вновь опустился ниже 7 000 в преддверии предварительной публикации результатов Samsung за третий квартал. Послемидтермовая статистика биткоина — рост во всех трёх случаях (2014 год: +24,5%, 2018 год: +44,9%, 2022 год: +92,3%) — играет на его стороне, однако выборка состоит всего из трёх наблюдений: стабилизация доходности казначейских облигаций и прогресс в регулировании важнее этой закономерности. Рыночная капитализация Strategy превысила капитализацию Rumble; Strive за месяц обошла более 140 компаний. Протокол ФРС будет опубликован в среду.
После каждых промежуточных выборов в США с 2014 года биткоин рос, но выборка всего из трех циклов ограничивает значимость сигнала для 2026 года
За всю историю биткоина его доходность за 12 месяцев была положительной после всех трех промежуточных выборов: 2014 год — +24,5%, 2018 год — +44,9%, 2022 год — +92,3%. Сопоставимый показатель S&P 500 с 1950 года — 19 положительных результатов из 19, при среднем росте на 15,4%. Три наблюдения не позволяют установить надежную прогностическую связь — цикл 2018 года показывает почему: за первый месяц биткоин упал на 45,5%, но через 12 месяцев завершил период с ростом на 44,9%. Компания CryptoQuant XWIN Japan выделила три фактора, имеющих большее значение, чем эта закономерность: стабилизация доходности казначейских облигаций, продолжение институциональных покупок через спотовые ETF и прогресс в регулировании. Если после ноябрьских промежуточных выборов эти условия совпадут, историческая динамика станет попутным ветром. Если финансовые условия ухудшатся, три предыдущих цикла не гарантируют четвертого.
Биткоин поднялся выше $86 тыс. на фоне снижения цен на нефть и доходности казначейских облигаций
Во вторник биткоин торговался чуть выше $86 000 — за 24 часа он подешевел на 0,2% после четвертого отклонения вблизи $87 000 с 23 сентября. Макроэкономический фон принес частичное облегчение: цена Brent опустилась ниже $100, а доходность казначейских облигаций снизилась с максимальных уровней с 2002 года. По оценке FxPro, структура с повышающимися минимумами сохраняется, но находится под давлением: падение ниже $84 000 усилит медвежий сценарий, а снижение ниже $83 000 откроет путь к $80 000. ZEC прибавил 2%, DOGE потерял 2%, SOL — 1%. Протокол заседания ФРС выйдет в среду и может дать следующий сигнал о направлении ожиданий по ставкам, которые резко изменились после того, как сентябрьский отчет NFP показал недобор в 29 000 рабочих мест (вероятность повышения ставки в октябре теперь составляет 17,7%).
Капитализация Strategy превысила капитализацию Rumble, а Strive за последний месяц обошла более 140 публичных компаний, пока биткоин держался около $86 000. Strategy владеет 845 050 BTC по средней цене покупки $75 419 — при цене $86 000 нереализованная прибыль составляет около $11 400 на BTC. Компания тратит средства на выкуп привилегированных акций STRC (уже более $635 млн при утвержденном лимите в $2 млрд), а не на покупку биткоина: по ее оценке, дисконт ее ценных бумаг дает более выгодную возможность. Strive придерживается противоположной стратегии: компания выпустила привилегированные акции SATA по номиналу, чтобы накопить 25 000 BTC. Капитализация компаний с биткоин-резервами зависит сразу от двух факторов: цены биткоина и премии или дисконта, который инвесторы применяют к их биткоин-активам. При текущих уровнях оба фактора благоприятны.
Японский индекс Nikkei 225 вырос на 1,05%, до 70 683 пунктов, достигнув максимума более чем за три месяца. Лидерами покупок акций полупроводниковых компаний стали Advantest (+3,85%) и Tokyo Electron (+0,31%) после того, как Nasdaq в понедельник обновил рекорд. Южнокорейский KOSPI снизился на 0,89%, до 6 941 пункта, вновь опустившись ниже 7 000; акции SK Hynix упали на 3,69%, Samsung — на 1,45% в преддверии публикации предварительных результатов за третий квартал на этой неделе. Индекс KOSDAQ подскочил на 2,98%: опережение крупных производителей памяти малыми технологическими компаниями соответствует переходу спроса на ИИ от инфраструктуры, где узким местом являются DRAM, к прикладному уровню. Гонконгский Hang Seng прибавил 240 пунктов на фоне приближения DeepSeek к привлечению 80 млрд юаней в ходе последнего раунда финансирования; среди ведущих инвесторов — Tencent и CATL. Компания готовится к IPO. Тайваньский TAIEX вырос пятую сессию подряд, до 49 822 пунктов, приближаясь к отметке 50 000: TSMC прибавила 0,39%, а MediaTek потеряла 4,74%.
Цена нефти Brent снизилась более чем на 1%, а WTI — на 1,25%
Нефть Brent подешевела более чем на 1%, до $98,45, впервые с момента пика эскалации в сентябре опустившись ниже $100; WTI снизилась на 1,25%, до $87,32. Отступление от сентябрьского максимума Brent около $109, вызванного закрытием саудовского трубопровода Восток—Запад и перебоями в Ормузском проливе, означает снижение на 10% и существенно влияет на траекторию инфляции: энергоносители стали главным фактором общей инфляции PCE, составившей 3,4%, против 3% базовой инфляции. В конце сентября BofA повысил прогноз средней цены Brent на второе полугодие с $83 до $95; при цене $98,45 спотовый рынок все еще выше пересмотренного прогноза. От того, продолжится ли снижение или сменится ростом, зависит, превратится ли ослабление инфляционного давления после публикации протокола ФРС в среду в устойчивый макроэкономический попутный ветер для биткоина.