Вывести на блокчейн компанию, которая ещё не вышла на биржу, — звучит как возможность заранее купить билет для обычных людей. Но на этот раз на рынок выходит не доля в компании, а ценная бумага, которая принесёт доход только при наступлении определённого события..
📢 进群蹲一手消息
Платформа токенизации активов Ondo Finance запустила Ondo Private Markets. В первой партии — ценные бумаги неназванной ИИ-компании на этапе pre-IPO. Их доходность не зависит от текущих колебаний цены акций, а привязана к стоимости, по которой в итоге будет реализована каждая обыкновенная акция компании при квалифицируемом событии ликвидности — то есть при выходе на биржу или поглощении..
Иными словами, покупатели получают экономическую выгоду, но не статус акционера. У них нет права голоса, и их не вносят в реестр акционеров. Квалифицированные инвесторы могут хранить эти бумаги в собственных кошельках или круглосуточно торговать ими на вторичном рынке. По словам Ondo, первые бумаги начнут торговаться на этой неделе, а позже появятся предложения из таких отраслей, как робототехника, кибербезопасность и биотехнологии..
Большинство увидит в этом ещё один новый токенизированный продукт. Но по-настоящему важно то, что изменилось место на витрине. Последние два года на блокчейн выводили в основном активы публичного рынка: казначейские облигации США, фонды денежного рынка, акции, ETF. Ondo уже токенизировала более 450 американских акций и ETF, а объём заблокированных средств превысил 1 миллиард долларов. По этим активам как минимум ежедневно публикуются котировки..
Теперь платформа обращается к частным компаниям — иными словами, выставляет на круглосуточную торговую витрину самый непрозрачный и наименее ликвидный сегмент рынка. В то же время Robinhood в апреле этого года вложила 75 миллионов долларов в покупку обыкновенных акций OpenAI, открыв розничным инвесторам доступ к доходности компании, а Citi тоже создаёт блокчейн-рынок для акций частных компаний. Направление одно и то же..
Изменился и характер рисков. Покупая токенизированный актив, вы беспокоитесь о цене. Покупая эту ценную бумагу, нужно беспокоиться о двух вещах: кто и по каким правилам определяет её стоимость и когда действительно удастся выйти из инвестиции. Доход станет реальным только после квалифицируемого события ликвидности — это может случиться в следующем году, а может, через три-четыре года. Но в кошельке эта бумага выглядит так, будто её можно продать в любой момент..
С точки зрения перетока капитала это, по сути, способ нарезать высокую оценку компании на первичном рынке на небольшие передаваемые доли. Обычным людям прежде был недоступен первичный рынок ИИ-компаний, а теперь у них есть возможность занять позицию заранее. Естественно, предельный капитал получает повод зайти..
Так что, возможно, следить стоит не столько за тем, что это за ИИ-компания в первой партии, сколько за ценами этих бумаг на вторичном рынке: не начнут ли они раньше и нагляднее, чем оценки первичного рынка, сигнализировать о том, что оценки компаний в сфере ИИ начали снижаться. Как только кто-то поймёт, что возможность продать — это ещё не гарантия того, что удастся продать, премия в этом сегменте обычно исчезает первой..
📢 进群蹲一手消息
Платформа токенизации активов Ondo Finance запустила Ondo Private Markets. В первой партии — ценные бумаги неназванной ИИ-компании на этапе pre-IPO. Их доходность не зависит от текущих колебаний цены акций, а привязана к стоимости, по которой в итоге будет реализована каждая обыкновенная акция компании при квалифицируемом событии ликвидности — то есть при выходе на биржу или поглощении..
Иными словами, покупатели получают экономическую выгоду, но не статус акционера. У них нет права голоса, и их не вносят в реестр акционеров. Квалифицированные инвесторы могут хранить эти бумаги в собственных кошельках или круглосуточно торговать ими на вторичном рынке. По словам Ondo, первые бумаги начнут торговаться на этой неделе, а позже появятся предложения из таких отраслей, как робототехника, кибербезопасность и биотехнологии..
Большинство увидит в этом ещё один новый токенизированный продукт. Но по-настоящему важно то, что изменилось место на витрине. Последние два года на блокчейн выводили в основном активы публичного рынка: казначейские облигации США, фонды денежного рынка, акции, ETF. Ondo уже токенизировала более 450 американских акций и ETF, а объём заблокированных средств превысил 1 миллиард долларов. По этим активам как минимум ежедневно публикуются котировки..
Теперь платформа обращается к частным компаниям — иными словами, выставляет на круглосуточную торговую витрину самый непрозрачный и наименее ликвидный сегмент рынка. В то же время Robinhood в апреле этого года вложила 75 миллионов долларов в покупку обыкновенных акций OpenAI, открыв розничным инвесторам доступ к доходности компании, а Citi тоже создаёт блокчейн-рынок для акций частных компаний. Направление одно и то же..
Изменился и характер рисков. Покупая токенизированный актив, вы беспокоитесь о цене. Покупая эту ценную бумагу, нужно беспокоиться о двух вещах: кто и по каким правилам определяет её стоимость и когда действительно удастся выйти из инвестиции. Доход станет реальным только после квалифицируемого события ликвидности — это может случиться в следующем году, а может, через три-четыре года. Но в кошельке эта бумага выглядит так, будто её можно продать в любой момент..
С точки зрения перетока капитала это, по сути, способ нарезать высокую оценку компании на первичном рынке на небольшие передаваемые доли. Обычным людям прежде был недоступен первичный рынок ИИ-компаний, а теперь у них есть возможность занять позицию заранее. Естественно, предельный капитал получает повод зайти..
Так что, возможно, следить стоит не столько за тем, что это за ИИ-компания в первой партии, сколько за ценами этих бумаг на вторичном рынке: не начнут ли они раньше и нагляднее, чем оценки первичного рынка, сигнализировать о том, что оценки компаний в сфере ИИ начали снижаться. Как только кто-то поймёт, что возможность продать — это ещё не гарантия того, что удастся продать, премия в этом сегменте обычно исчезает первой..
