Я считаю, что следующий крупный этап роста DeFi не обязательно будет связан с появлением новых публичных блокчейнов. Возможно, его обеспечит настоящее проникновение RWA в DeFi.
Уже появились несколько очень важных сигналов:
SEC продвигает нормативную базу для торговли токенизированными акциями США. Это означает, что в будущем связка «реальные акции США + публичный блокчейн + AMM» перестанет быть просто концепцией.
Hooks и Permissioned Pools в Uniswap v4 как раз подходят для такой архитектуры: «доступ с соблюдением нормативных требований + ликвидность в блокчейне». Долгосрочная перспектива UNI может выйти за рамки «крупнейшей DEX» и превратить его в инфраструктуру для торговли и обеспечения ликвидности глобальных активов в блокчейне.
Aave уже продвинулась ещё дальше. Несколько токенизированных акций от Coinbase уже можно использовать в Aave в качестве залога, чтобы брать займы в USDC. Это показывает, что цепочка
акции в блокчейне → залог → кредитование
уже начинает работать.
Поэтому, если в будущем ценные бумаги на сотни миллиардов или даже триллионы долларов действительно перейдут в блокчейн, меня будет интересовать не то, «сколько появится токенизированных акций», а то, смогут ли эти активы дальше использоваться для:
торговли, залога, кредитования, создания плеча, ликвидаций и получения протокольных комиссий.
Именно поэтому сейчас в долгосрочной перспективе я больше внимания уделяю:
UNI: торговля и ликвидность
AAVE: кредитование и финансирование ценными бумагами
LINK: инфраструктура данных для цен, ликвидаций и RWA
HYPE по-прежнему представляет собой ставку на ончейн-биржу деривативов с сильным денежным потоком, а CAKE — скорее на розничный AMM с низкой оценкой и высоким уровнем сжигания токенов.
Но пока ещё рано объявлять о «лете DeFi».
Я жду одновременного подтверждения нескольких сигналов:
устойчивого снижения доминирования BTC, укрепления ETH/BTC, устойчивого опережения лидерами DeFi ETH, а также одновременного роста объёмов торгов на DEX и доходов протоколов.
По-настоящему важный катализатор, которого стоит ждать, — появление устойчивых объёмов ончейн-торговли первыми регулируемыми токенизированными акциями США и их последующее использование в Uniswap/Aave.
Именно тогда RWA по-настоящему перейдут от «нарратива» к «денежному потоку».
#RWA #DeFi #UNI
#AAVE
#LINK
#Uniswap
Уже появились несколько очень важных сигналов:
SEC продвигает нормативную базу для торговли токенизированными акциями США. Это означает, что в будущем связка «реальные акции США + публичный блокчейн + AMM» перестанет быть просто концепцией.
Hooks и Permissioned Pools в Uniswap v4 как раз подходят для такой архитектуры: «доступ с соблюдением нормативных требований + ликвидность в блокчейне». Долгосрочная перспектива UNI может выйти за рамки «крупнейшей DEX» и превратить его в инфраструктуру для торговли и обеспечения ликвидности глобальных активов в блокчейне.
Aave уже продвинулась ещё дальше. Несколько токенизированных акций от Coinbase уже можно использовать в Aave в качестве залога, чтобы брать займы в USDC. Это показывает, что цепочка
акции в блокчейне → залог → кредитование
уже начинает работать.
Поэтому, если в будущем ценные бумаги на сотни миллиардов или даже триллионы долларов действительно перейдут в блокчейн, меня будет интересовать не то, «сколько появится токенизированных акций», а то, смогут ли эти активы дальше использоваться для:
торговли, залога, кредитования, создания плеча, ликвидаций и получения протокольных комиссий.
Именно поэтому сейчас в долгосрочной перспективе я больше внимания уделяю:
UNI: торговля и ликвидность
AAVE: кредитование и финансирование ценными бумагами
LINK: инфраструктура данных для цен, ликвидаций и RWA
HYPE по-прежнему представляет собой ставку на ончейн-биржу деривативов с сильным денежным потоком, а CAKE — скорее на розничный AMM с низкой оценкой и высоким уровнем сжигания токенов.
Но пока ещё рано объявлять о «лете DeFi».
Я жду одновременного подтверждения нескольких сигналов:
устойчивого снижения доминирования BTC, укрепления ETH/BTC, устойчивого опережения лидерами DeFi ETH, а также одновременного роста объёмов торгов на DEX и доходов протоколов.
По-настоящему важный катализатор, которого стоит ждать, — появление устойчивых объёмов ончейн-торговли первыми регулируемыми токенизированными акциями США и их последующее использование в Uniswap/Aave.
Именно тогда RWA по-настоящему перейдут от «нарратива» к «денежному потоку».
#RWA #DeFi #UNI
#AAVE
#LINK
#Uniswap