Сегодня нефть марки Brent снова подешевела.

Цена упала до 100,19 доллара за баррель — снижение за день составило 2%.

Тем временем председатель парламента Ирана Калибаф публично заявил: «Ормузский пролив не будет открыт, пока не будут выполнены все семь условий».

Переводя на человеческий язык:

Дело не в том, что пролив не откроют, а в цене вопроса.

Чего же на самом деле хочет Иран?

Семь условий, четыре главных:

Во-первых, США снимают морскую блокаду иранских портов и судов.
Во-вторых, немедленно возвращают замороженные иранские зарубежные активы.
В-третьих, отменяют санкции на экспорт иранской нефти.
В-четвёртых, прекращают боевые действия на всех фронтах.

Это не ультиматум в духе «кто кого». Это список вопросов для переговоров.

Снятие блокады и возврат замороженных средств — об этом «можно договориться».
Освобождение экспорта нефти от санкций — на это США пойти труднее всего.

Разногласия касаются не того, «открывать ли пролив», а того, «кто уступит первым».

В конце сентября Иран через посредников из Катара передал «семидневный план укрепления доверия». 1 октября Иран подтвердил, что получил официальный ответ США. Трамп публично заявил: «Я отказал», но при этом оставил возможность продолжить непрямые переговоры и не исключил возобновления боевых действий.

Отказал, но дверь не закрыл.

Это самый типичный признак «контролируемого кризиса».

Цена нефти Brent отступила с отметок выше 130 долларов, достигнутых на пике конфликта, и теперь колеблется в диапазоне 100–102 доллара.

Почему рост не продолжился?

Потому что вмешалась G7. 2 октября страны G7 объявили, что через координацию с МЭА в течение следующих четырёх месяцев высвободят из резервов до 100 миллионов баррелей дизельного топлива и сырой нефти. В первые 20 дней приоритетом станет ускоренное высвобождение дизеля. Исполнительный директор МЭА Бироль заявил, что ранее уже было высвобождено около 325 миллионов баррелей — это «крупнейшая коллективная акция в истории организации».

Тем временем семь стран ОПЕК+ решили в ноябре сохранить добычу на сентябрьском уровне, не наращивая её второй месяц подряд. Следующее заседание назначено на 1 ноября.

Китай наращивает высвобождение резервов, а добыча остаётся на прежнем уровне.

Страны-потребители пытаются потушить пожар, а страны-производители выжидают.

Обе стороны ждут результатов переговоров, а не закладывают в цены сценарий затяжной войны.

Объёмы производства и экспорта дизельного топлива в странах Персидского залива сейчас составляют лишь немногим больше четверти от уровня до войны между США и Ираном. С начала войны в конце февраля цены на дизельное топливо в Европе удвоились.

Настоящее больное место — дизельное топливо.

Речь не о сырой нефти, а о дизеле. Именно поэтому на первом этапе G7 отдаёт приоритет высвобождению дизельного топлива.

Но аналитики говорят и о другой стороне: это максимум «покупка времени», а мировое предложение дизельного топлива по-прежнему не покрывает спрос.

Сегодня BTC торгуется в районе 85 690 долларов, потеряв 0,29% за последние 24 часа. На прошлой неделе он закрылся на отметке 86 532 доллара — это самый высокий недельный уровень закрытия с конца января. В целом цена колеблется около 85 тысяч.

То, что нефть держится на уровне 100 долларов, а не взлетает до 130, означает, что Ормузский пролив не вызвал резкого скачка инфляционных ожиданий. Пока инфляционные ожидания не выходят из-под контроля, давление в пользу повышения ставок не станет экстремальным. А если это давление не будет экстремальным, рискованные активы не подвергнутся систематическому оттоку капитала.

Каждый раунд переговоров по Ормузскому проливу — не провал и не решение, а лишь «продолжение переговоров» — служит невидимой подушкой безопасности для крипторынка.

Самый опасный момент для рынка — не тогда, когда переговоры проваливаются.

Именно тогда, когда все решили, что переговоры обязательно увенчаются успехом.

Сейчас Brent стоит 100 долларов, и рынок закладывает сценарий «контролируемого кризиса, который в итоге разрешится».

Но если на заседании ОПЕК+ 1 ноября переговоры всё ещё не принесут существенного прогресса, а эффект от высвобождения резервов G7 начнёт ослабевать —

Тогда слово «контролируемый» может оказаться неуместным.