#Далио считает, что долговой кризис в США может разразиться в ближайшие 3 года, но BTC не обязательно сразу вырастет — всё зависит от источника риска.
Основатель Bridgewater Рэй Далио заявил, что если бюджетная политика США не изменится, долговой кризис может разразиться примерно через 3 года, с возможным отклонением в обе стороны на 2 года.
Но это не значит, что ситуацию можно упрощённо трактовать как «долговой кризис в США — позитивный фактор для BTC».
Важно разобраться в цепочке последствий:
рост дефицита бюджета США → увеличение предложения гособлигаций США → рост доходности долгосрочных облигаций → повышение стоимости заимствований → увеличение процентных расходов → дальнейшее усиление бюджетного давления.
В краткосрочной перспективе, если доходность гособлигаций США и доллар будут одновременно укрепляться, мировая ликвидность сократится, и BTC может сначала оказаться под давлением. Волатильность ETH и альткоинов с высоким бета-коэффициентом будет ещё сильнее.
Но если позднее рынок начнёт учитывать риск потери контроля над бюджетом, снижение доверия к доллару, обесценивание валюты и падение реальных процентных ставок, золото и BTC, напротив, могут выиграть.
Поэтому важно понимать, почему растёт доходность гособлигаций США.
Если доходность повышается из-за ужесточения политики ФРС, это негативный фактор для ликвидности, и BTC, скорее всего, будет слабеть.
Если доходность растёт из-за увеличения премии за бюджетный риск, в краткосрочной перспективе это может давить на рисковые активы, но в долгосрочной — усилить инвестиционные аргументы в пользу BTC и золота как защитных активов и средств хеджирования от обесценивания валют.
Сейчас не стоит зацикливаться только на вопросе «разразится ли кризис в ближайшие 3 года». Лучше следить за тремя показателями:
продолжает ли расти доходность долгосрочных гособлигаций США;
укрепляется ли одновременно индекс DXY;
продолжают ли увеличиваться дефицит бюджета США и давление, связанное с выпуском гособлигаций.
По моему мнению, долговой кризис в США не обязательно разразится внезапно в какой-то конкретный день. Вероятнее, сначала мы увидим длительное сохранение высокой доходности гособлигаций США, снижение премии за доверие к доллару и перераспределение мирового капитала.
В краткосрочной торговле сначала смотрите на динамику гособлигаций США и доллара. Не стоит бросаться покупать BTC только из-за слов Далио.
Если доходность и DXY продолжат расти, BTC по-прежнему будет испытывать давление из-за сокращения ликвидности. Если же доходность растёт, а доллар слабеет и рынок начинает учитывать бюджетные риски и обесценивание валюты, долгосрочная инвестиционная история BTC может получить новую оценку.
Как вы думаете, это краткосрочный негативный фактор для ликвидности или начало укрепления долгосрочных инвестиционных аргументов в пользу BTC?
Основатель Bridgewater Рэй Далио заявил, что если бюджетная политика США не изменится, долговой кризис может разразиться примерно через 3 года, с возможным отклонением в обе стороны на 2 года.
Но это не значит, что ситуацию можно упрощённо трактовать как «долговой кризис в США — позитивный фактор для BTC».
Важно разобраться в цепочке последствий:
рост дефицита бюджета США → увеличение предложения гособлигаций США → рост доходности долгосрочных облигаций → повышение стоимости заимствований → увеличение процентных расходов → дальнейшее усиление бюджетного давления.
В краткосрочной перспективе, если доходность гособлигаций США и доллар будут одновременно укрепляться, мировая ликвидность сократится, и BTC может сначала оказаться под давлением. Волатильность ETH и альткоинов с высоким бета-коэффициентом будет ещё сильнее.
Но если позднее рынок начнёт учитывать риск потери контроля над бюджетом, снижение доверия к доллару, обесценивание валюты и падение реальных процентных ставок, золото и BTC, напротив, могут выиграть.
Поэтому важно понимать, почему растёт доходность гособлигаций США.
Если доходность повышается из-за ужесточения политики ФРС, это негативный фактор для ликвидности, и BTC, скорее всего, будет слабеть.
Если доходность растёт из-за увеличения премии за бюджетный риск, в краткосрочной перспективе это может давить на рисковые активы, но в долгосрочной — усилить инвестиционные аргументы в пользу BTC и золота как защитных активов и средств хеджирования от обесценивания валют.
Сейчас не стоит зацикливаться только на вопросе «разразится ли кризис в ближайшие 3 года». Лучше следить за тремя показателями:
продолжает ли расти доходность долгосрочных гособлигаций США;
укрепляется ли одновременно индекс DXY;
продолжают ли увеличиваться дефицит бюджета США и давление, связанное с выпуском гособлигаций.
По моему мнению, долговой кризис в США не обязательно разразится внезапно в какой-то конкретный день. Вероятнее, сначала мы увидим длительное сохранение высокой доходности гособлигаций США, снижение премии за доверие к доллару и перераспределение мирового капитала.
В краткосрочной торговле сначала смотрите на динамику гособлигаций США и доллара. Не стоит бросаться покупать BTC только из-за слов Далио.
Если доходность и DXY продолжат расти, BTC по-прежнему будет испытывать давление из-за сокращения ликвидности. Если же доходность растёт, а доллар слабеет и рынок начинает учитывать бюджетные риски и обесценивание валюты, долгосрочная инвестиционная история BTC может получить новую оценку.
Как вы думаете, это краткосрочный негативный фактор для ликвидности или начало укрепления долгосрочных инвестиционных аргументов в пользу BTC?