#И Лихуа заявил, что некоторые проекты не соблюдают договорённости: пользователям не дают вывести BTC, произвольно списывают активы инвесторов и даже принуждают менять условия. Это уже не обычные инвестиционные убытки, а риск, связанный с репутацией проекта и соблюдением договорённостей.
6 октября основатель Liquid Capital Джек И (易理华) написал, что в некоторых проектах пользователи не могут вывести BTC, активы инвесторов произвольно списываются, а условия принудительно меняются. Он также предложил биржам включить репутацию проекта в число ключевых критериев оценки.
На мой взгляд, важно здесь не только то, нарушают ли проекты договорённости, но и то, что крипторынок заново оценивает, какие проекты достойны долгосрочного владения.
Раньше при оценке проектов рынок в основном обращал внимание на источники финансирования, список институциональных инвесторов, опыт команды, нарратив и листинг на биржах. Но если пользователи не могут нормально вывести свои активы, а условия для инвесторов могут быть изменены в одностороннем порядке, то ни крупное финансирование, ни сильный нарратив не восполнят утрату доверия.
На традиционном фондовом рынке компании, уличённые в мошенничестве, обычно сталкиваются с санкциями и делистингом. Крипторынку тоже необходим более чёткий механизм контроля проектов: недостаточно просто проводить листинг — нужно следить за управлением активами, правилами разблокировки токенов и соблюдением договорённостей со стороны проектов.
В будущем при оценке проекта, помимо FDV, TVL и объёма привлечённого финансирования, стоит учитывать несколько показателей:
Есть ли у проекта реальная прибыль и денежный поток;
Способен ли он проводить обратный выкуп;
Справедливо ли разблокируются токены;
Были ли у команды проекта случаи изменения условий или ущемления интересов инвесторов;
Готова ли она брать на себя ответственность в случае споров.
И Лихуа отметил, что сейчас активно ищет для инвестиций проекты вторичного рынка, у которых есть прибыль, возможность обратного выкупа и хорошая репутация. Это направление отражает изменение рыночной логики.
Первичный рынок переходит от конкуренции за финансирование, нарратив и листинг к конкуренции за выручку, обратный выкуп и репутацию.
Для бирж репутация проекта также должна стать важным критерием при отборе для листинга и последующем надзоре.
Инвесторам стоит спрашивать не о том, насколько громко звучит история проекта, а о том, чем он, помимо этой истории, заслужил право на долгосрочное владение?
6 октября основатель Liquid Capital Джек И (易理华) написал, что в некоторых проектах пользователи не могут вывести BTC, активы инвесторов произвольно списываются, а условия принудительно меняются. Он также предложил биржам включить репутацию проекта в число ключевых критериев оценки.
На мой взгляд, важно здесь не только то, нарушают ли проекты договорённости, но и то, что крипторынок заново оценивает, какие проекты достойны долгосрочного владения.
Раньше при оценке проектов рынок в основном обращал внимание на источники финансирования, список институциональных инвесторов, опыт команды, нарратив и листинг на биржах. Но если пользователи не могут нормально вывести свои активы, а условия для инвесторов могут быть изменены в одностороннем порядке, то ни крупное финансирование, ни сильный нарратив не восполнят утрату доверия.
На традиционном фондовом рынке компании, уличённые в мошенничестве, обычно сталкиваются с санкциями и делистингом. Крипторынку тоже необходим более чёткий механизм контроля проектов: недостаточно просто проводить листинг — нужно следить за управлением активами, правилами разблокировки токенов и соблюдением договорённостей со стороны проектов.
В будущем при оценке проекта, помимо FDV, TVL и объёма привлечённого финансирования, стоит учитывать несколько показателей:
Есть ли у проекта реальная прибыль и денежный поток;
Способен ли он проводить обратный выкуп;
Справедливо ли разблокируются токены;
Были ли у команды проекта случаи изменения условий или ущемления интересов инвесторов;
Готова ли она брать на себя ответственность в случае споров.
И Лихуа отметил, что сейчас активно ищет для инвестиций проекты вторичного рынка, у которых есть прибыль, возможность обратного выкупа и хорошая репутация. Это направление отражает изменение рыночной логики.
Первичный рынок переходит от конкуренции за финансирование, нарратив и листинг к конкуренции за выручку, обратный выкуп и репутацию.
Для бирж репутация проекта также должна стать важным критерием при отборе для листинга и последующем надзоре.
Инвесторам стоит спрашивать не о том, насколько громко звучит история проекта, а о том, чем он, помимо этой истории, заслужил право на долгосрочное владение?