Акционеры Armada одобрили слияние через SPAC с Evernorth, и рынок уже обращает внимание на ожидаемый листинг на Nasdaq под тикером XRPN. Эта сделка призвана воспроизвести модель MicroStrategy на $XRP , однако механизмы заметно различаются: речь идёт не просто о пассивном владении токенами — компания намерена активно наращивать доходность за счёт DeFi в сети XRPL и управления ликвидностью. Внесённые на начальном этапе 214 млн долларов наличными и 600 тыс. токенов позволили сформировать начальный резерв примерно в 84,36 млн токенов. Это сразу повысило готовность традиционных управляющих активами принимать риск при вложениях в альткоины.
С точки зрения событийного риска и влияния на позиции, участники вторичного рынка обычно стремятся заранее полностью учесть премию за ликвидность. Однако условия закрытия сделки ещё не выполнены в полном объёме, и слияние 7 октября с последующим на следующий день листингом всё ещё могут сорваться. Если закрытие сделки задержат по административным или регуляторным причинам, набранные заранее позиции с плечом окажутся крайне переполненными, что грозит паническим выходом; премия за риск может за короткое время резко испариться.
Даже если торги откроются спокойно, в долгосрочной перспективе ключевым фактором станет риск, связанный с активным управлением позициями в блокчейне. В отличие от обычного спотового ETF, активные стратегии получения дохода в DeFi напрямую подвержены рискам смарт-контрактов и проскальзывания из-за нехватки ликвидности. Колебания премии или дисконта акций на вторичном рынке относительно чистой стоимости активов будут, в свою очередь, влиять на спотовый рынок. Пока сделка окончательно не закрыта, преждевременная ставка на движение рынка в одну сторону сопряжена с несимметричным соотношением риска и вероятности успеха.
С точки зрения событийного риска и влияния на позиции, участники вторичного рынка обычно стремятся заранее полностью учесть премию за ликвидность. Однако условия закрытия сделки ещё не выполнены в полном объёме, и слияние 7 октября с последующим на следующий день листингом всё ещё могут сорваться. Если закрытие сделки задержат по административным или регуляторным причинам, набранные заранее позиции с плечом окажутся крайне переполненными, что грозит паническим выходом; премия за риск может за короткое время резко испариться.
Даже если торги откроются спокойно, в долгосрочной перспективе ключевым фактором станет риск, связанный с активным управлением позициями в блокчейне. В отличие от обычного спотового ETF, активные стратегии получения дохода в DeFi напрямую подвержены рискам смарт-контрактов и проскальзывания из-за нехватки ликвидности. Колебания премии или дисконта акций на вторичном рынке относительно чистой стоимости активов будут, в свою очередь, влиять на спотовый рынок. Пока сделка окончательно не закрыта, преждевременная ставка на движение рынка в одну сторону сопряжена с несимметричным соотношением риска и вероятности успеха.