SEC сделала важный шаг, но покупать пока всё ещё нельзя.
2 октября 2026 года SEC одобрила изменение правил биржи Cboe BZX. Оно позволяет размещать и торговать шестью новыми продуктами с тройным кредитным плечом от Volatility Shares (серия VS Trust):
Биткоин 3x (предлагаемый тикер: BITH)
Эфир 3x (предлагаемый тикер: ETHK)
Золото 3x
Серебро 3x
Нефть 3x
Природный газ 3x
Что означает «3x»?
Каждый продукт стремится обеспечить доходность, в три раза превышающую дневное изменение цены актива. Если биткоин за день вырастет на 2%, продукт постарается вырасти на 6%. Если биткоин упадёт на 2%, продукт постарается упасть на 6%.
Как они устроены?
В основном они используют фьючерсные контракты. В случае Bitcoin и Ether это фьючерсы CME, а не спотовые активы. Кроме того, они структурированы как акции трастов, основанных на товарах, в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года, а не с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года, что упростило их одобрение.
Уже можно торговать?
Нет. Одобрено только правило листинга. SEC ещё должна признать регистрацию траста (форма S-1) вступившей в силу, а дата запуска пока не назначена.
Контекст
Volatility Shares уже предлагает продукты с двукратным плечом на Bitcoin (BITX) и Ether (ETHU). Трёхкратное плечо — следующий уровень после того, как SEC уже выразила осторожность в отношении продуктов с плечом выше 2x и предложений с плечом 5x.
⚠️ Риск, о котором почти никто не рассказывает: эрозия доходности из-за волатильности
Эти продукты ребалансируются каждый день. Для очень волатильных активов, таких как Bitcoin и Ether, это со временем приводит к эрозии доходности. Простой пример:
День 1: актив растёт на 10% → продукт с плечом 3x растёт на 30%
День 2: актив падает на 10% → продукт с плечом 3x падает на 30%
Актив в итоге теряет 1%. Продукт с плечом 3x теряет около 9%. При множестве колебаний подряд разрыв только увеличивается. Поэтому долгосрочная доходность может сильно отличаться от «трёхкратной доходности актива».
Вывод
Продукты с плечом — это инструменты для краткосрочной торговли, а не долгосрочных инвестиций. Одобрение свидетельствует о развитии регулируемого крипторынка в США, но больший доступ означает и больший риск для тех, кто не понимает принцип работы продукта.
Прежде чем совершать какие-либо сделки, прочитайте проспект, разберитесь в принципе работы плеча и никогда не вкладывайте деньги, которые не можете позволить себе потерять.
Это не инвестиционная рекомендация. Образовательный контент. Проведите собственное исследование (DYOR).
#Bitcoin #Ethereum #ETF #SEC #CriptoNews