Держатели токенов COMP в Compound голосуют по предложению 612, которое увеличит срок задержки вывода средств из казначейства с двух до десяти дней и даст Governor Timelock протокола право отменять казначейские транзакции до их исполнения. Голосование началось в воскресенье и завершится в среду (7 октября), согласно странице предложения.

Хотя изменения могут показаться техническими, главная проблема на самом деле заключается в том, кто будет управлять казначейством Compound. Голосование также поднимает гораздо более широкий вопрос в сфере DeFi: насколько можно усилить контроль над протоколом, прежде чем дополнительная защита начнёт указывать на централизацию?

Что меняет предложение 612

Предложение 612, представленное делегатом Угуром Мерсином 2 октября, увеличивает период блокировки вывода средств из Treasury Escrow и минимальную задержку в Treasury Timelock с 2 до 10 дней. Кроме того, срок истечения Escrow устанавливается на уровне 17 дней, то есть после периода блокировки остаётся 7-дневное окно для вывода средств.

В предложении говорится, что два из пяти действий назначат Governor Timelock роли EXECUTOR_ROLE и CANCELLER_ROLE применительно к Treasury Timelock. Это означает, что управление сможет предотвратить любые операции казначейства, а не просто реагировать на них постфактум.

Согласно последним данным подсчёта голосов, за предложение подано 1,75 млн голосов, против — 921 тыс., что значительно превышает кворум в 400 тыс.

Перемещения резервов, приведшие к голосованию

В предложении говорится о действиях казначейства Compound 29 сентября. Комитет по управлению казначейством перевёл около 3 млн долларов в стейблкоинах на отдельный Safe, который затем использовал 2 млн USDC для открытия односторонней позиции COMP в Uniswap V3. Сторонники предложения 612 утверждают, что этот инцидент показывает необходимость обеспеченной механизмами принудительного исполнения паузы в управлении, а не просто добровольной просьбы.

Конфликт возник ещё до этого действия. Cryptopolitan сообщила, что один из делегатов обвинил Compound Foundation в конвертации 8,42 млн DAI, хранившихся в резервах DAO, в 344 780 COMP. Делегат также утверждал, что полученная в результате сила голоса использовалась для влияния на контроль над казначейством и программу V4 стоимостью 52 млн долларов. Сообщается, что COMP впоследствии вернули на Safe за 58 минут до завершения голосования по предложениям 580 и 582.

Голосование по предложению Compound 612 привлекло внимание к контролю над казначейством и рискам управления в DeFi

Дилемма, выходящая за рамки Compound

Более строгий контроль может укрепить доверие пользователей и институциональных инвесторов. Compound уже утвердила бюджет на развитие в размере 52 млн долларов, продолжая выходить на институциональные рынки.

Но более чётко закреплённые полномочия вмешательства вновь поднимают старый вопрос DeFi: кто на самом деле контролирует систему? Исследование ACM 2025 года показало, что проблемы управления широко распространены в проектах DeFi, а Galaxy Research отмечала, что сбои управления могут приводить к убыткам и принудительной ликвидации позиций.

Регуляторы обращают внимание на те же уязвимые места. В изложении Chainalysis рамок FATF говорится, что органы власти проверяют, осуществляет ли кто-либо «контроль или достаточное влияние», в том числе посредством концентрации управления и контроля над казначейством.

На фоне сокращения объёмов кредитования в DeFi

Compound проводит эти изменения на фоне ослабления рынка кредитования. По данным Galaxy, объём займов в приложениях DeFi-кредитования во II квартале 2026 года сократился на 27,61%, до 20,43 млрд долларов, а общий объём кредитования под залог криптоактивов снизился на 16,78%, до 56,16 млрд долларов.

Таким образом, предложение 612 — это не просто корректировка казначейских механизмов. Это проверка того, может ли DeFi сделать управление более действенным, не ослабляя децентрализацию, которую оно призвано защищать.

Если вы читаете это, значит, вы уже на шаг впереди. Оставайтесь впереди с нашей рассылкой.