#美联储10月维持利率概率升至82.3%
Биткоин за три месяца вырос на 43%, но упёрся в стену в 5% 🦖
⚡ 有大动静群里说
Это лучший третий квартал для биткоина с 2017 года, но исследовательская компания Delphi Digital в последнем еженедельном отчёте охладила пыл: главная преграда — не сам крипторынок, а доходность казначейских облигаций США, которая уже превысила 5% — это максимум за несколько десятилетий.
Вот как можно перевести их слова: «Когда государственная облигация без риска приносит более 5%, всем рискованным активам приходится работать вдвое усерднее, чтобы оправдать вложение этих денег». 💥
Вот цифры: на прошлой неделе биткоин ненадолго подскочил до 87 000 долларов. С середины августа он вырос более чем на 35%, а в целом за третий квартал — на 43%. Тем временем Министерство финансов США снова и снова увеличивало объём обратного выкупа долгосрочных гособлигаций, доведя его до 6 миллиардов долларов, — лишь бы поддержать ликвидность рынка облигаций. Деньги никуда не исчезли — просто теперь им есть куда более удобное пристанище.
Ключевое событие произошло в прошлую пятницу. В сентябре в США появилось всего 29 000 новых рабочих мест вне сельского хозяйства — намного меньше рыночного прогноза в 80 000. По данным Бюро статистики труда, это сразу снизило ожидания повышения ставки в октябре: с более чем 75% неделю назад примерно до 24% (CME FedWatch). Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильямс также заявил: «После того, что мы сделали в сентябре, спешить не нужно».
Мой взгляд: в краткосрочной перспективе это развязывает биткоину руки — ожидания по ставкам остывают, и рискованные активы могут перевести дух. Но в среднесрочной перспективе его настоящий соперник — не ФРС, а те самые гособлигации с доходностью 5%. Пока на рынке сохраняется «безрисковая доходность в 5%», каждый новый рывок биткоина должен доказывать, что он «выгоднее гособлигаций». Логика так называемой «торговли на обесценивании» — вера в то, что госдолг и печатание денег приведут к обесцениванию доллара, — звучит убедительно, но для неё нужно время, а не мгновенный взлёт.
Стоит следить за двумя вещами: оставит ли ФРС ставку без изменений на октябрьском заседании и опустится ли доходность долгосрочных облигаций ниже 5%. Как только изменится один из этих показателей, направление движения биткоина тоже может измениться. 📉
Давайте обсудим в комментариях: если безрисковая доходность действительно составляет 5%, какую долю портфеля вы всё ещё оставили бы в биткоине?
Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир.
Каждый день рассказываем о главных событиях в мире криптовалют — не просто о том, что происходит, но и о логике и возможностях, которые за этим стоят 👀🚀
Биткоин за три месяца вырос на 43%, но упёрся в стену в 5% 🦖
⚡ 有大动静群里说
Это лучший третий квартал для биткоина с 2017 года, но исследовательская компания Delphi Digital в последнем еженедельном отчёте охладила пыл: главная преграда — не сам крипторынок, а доходность казначейских облигаций США, которая уже превысила 5% — это максимум за несколько десятилетий.
Вот как можно перевести их слова: «Когда государственная облигация без риска приносит более 5%, всем рискованным активам приходится работать вдвое усерднее, чтобы оправдать вложение этих денег». 💥
Вот цифры: на прошлой неделе биткоин ненадолго подскочил до 87 000 долларов. С середины августа он вырос более чем на 35%, а в целом за третий квартал — на 43%. Тем временем Министерство финансов США снова и снова увеличивало объём обратного выкупа долгосрочных гособлигаций, доведя его до 6 миллиардов долларов, — лишь бы поддержать ликвидность рынка облигаций. Деньги никуда не исчезли — просто теперь им есть куда более удобное пристанище.
Ключевое событие произошло в прошлую пятницу. В сентябре в США появилось всего 29 000 новых рабочих мест вне сельского хозяйства — намного меньше рыночного прогноза в 80 000. По данным Бюро статистики труда, это сразу снизило ожидания повышения ставки в октябре: с более чем 75% неделю назад примерно до 24% (CME FedWatch). Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильямс также заявил: «После того, что мы сделали в сентябре, спешить не нужно».
Мой взгляд: в краткосрочной перспективе это развязывает биткоину руки — ожидания по ставкам остывают, и рискованные активы могут перевести дух. Но в среднесрочной перспективе его настоящий соперник — не ФРС, а те самые гособлигации с доходностью 5%. Пока на рынке сохраняется «безрисковая доходность в 5%», каждый новый рывок биткоина должен доказывать, что он «выгоднее гособлигаций». Логика так называемой «торговли на обесценивании» — вера в то, что госдолг и печатание денег приведут к обесцениванию доллара, — звучит убедительно, но для неё нужно время, а не мгновенный взлёт.
Стоит следить за двумя вещами: оставит ли ФРС ставку без изменений на октябрьском заседании и опустится ли доходность долгосрочных облигаций ниже 5%. Как только изменится один из этих показателей, направление движения биткоина тоже может измениться. 📉
Давайте обсудим в комментариях: если безрисковая доходность действительно составляет 5%, какую долю портфеля вы всё ещё оставили бы в биткоине?
Нажмите на аватар, чтобы посмотреть прямой эфир.
Каждый день рассказываем о главных событиях в мире криптовалют — не просто о том, что происходит, но и о логике и возможностях, которые за этим стоят 👀🚀
