📊 На этой неделе на рынке облигаций США произошёл масштабный шок: доходность 30-летних казначейских облигаций резко выросла в ходе торгов и достигла 5,69%, обновив исторический максимум почти за 24 года. Это знаковое событие подняло базовую стоимость заимствований для глобального капитала до редких в этом столетии уровней и показало, что на вторичном рынке по-прежнему активно распродают долгосрочные казначейские облигации США.
Преодоление доходностью долгосрочных гособлигаций локального максимума имеет исключительно важное макроэкономическое значение и прямо опровергает чрезмерно оптимистичные ожидания рынка относительно быстрого снижения стоимости долгосрочных заимствований. На фоне продолжающегося роста объёмов выпуска облигаций правительством США и устойчиво высокой инфляции глобальный капитал требует более высокой премии за срок, чтобы компенсировать риск обесценивания покупательной способности в ближайшие десятилетия.
С точки зрения взаимосвязи макроэкономических активов доходность 30-летних казначейских облигаций США — один из ключевых ориентиров для оценки активов во всём мире. Её значительный рост неизбежно отразится на рынках ипотечного кредитования и корпоративных облигаций, усиливая давление на оценку различных рисковых активов. Одновременно укрепление ожиданий по базовым процентным ставкам временно поддерживает долларовые активы и способствует дальнейшему ужесточению условий традиционной финансовой ликвидности.
Что касается рынка криптовалют, безрисковая доходность на уровне 5,69% неизбежно будет оттягивать дополнительный институциональный капитал, ориентированный на стабильную прибыль, что создаст определённые трудности для краткосрочной ликвидности $BTC и ведущих токенов. С другой стороны, обеспокоенность расширением суверенного долга, отражающаяся в продолжающемся росте доходности долгосрочных казначейских облигаций США, заставляет некоторых инвесторов и дальше следить за долгосрочным потенциалом криптоактивов как инструмента хеджирования.
#TreasuryYields #MacroEconomics #CryptoMarket
Преодоление доходностью долгосрочных гособлигаций локального максимума имеет исключительно важное макроэкономическое значение и прямо опровергает чрезмерно оптимистичные ожидания рынка относительно быстрого снижения стоимости долгосрочных заимствований. На фоне продолжающегося роста объёмов выпуска облигаций правительством США и устойчиво высокой инфляции глобальный капитал требует более высокой премии за срок, чтобы компенсировать риск обесценивания покупательной способности в ближайшие десятилетия.
С точки зрения взаимосвязи макроэкономических активов доходность 30-летних казначейских облигаций США — один из ключевых ориентиров для оценки активов во всём мире. Её значительный рост неизбежно отразится на рынках ипотечного кредитования и корпоративных облигаций, усиливая давление на оценку различных рисковых активов. Одновременно укрепление ожиданий по базовым процентным ставкам временно поддерживает долларовые активы и способствует дальнейшему ужесточению условий традиционной финансовой ликвидности.
Что касается рынка криптовалют, безрисковая доходность на уровне 5,69% неизбежно будет оттягивать дополнительный институциональный капитал, ориентированный на стабильную прибыль, что создаст определённые трудности для краткосрочной ликвидности $BTC и ведущих токенов. С другой стороны, обеспокоенность расширением суверенного долга, отражающаяся в продолжающемся росте доходности долгосрочных казначейских облигаций США, заставляет некоторых инвесторов и дальше следить за долгосрочным потенциалом криптоактивов как инструмента хеджирования.
#TreasuryYields #MacroEconomics #CryptoMarket