Согласно последним данным S&P Global, окончательное значение индекса деловой активности в сфере услуг США за сентябрь составило 58,8 против 58,7 ранее, а итоговое значение сводного PMI не изменилось и осталось на уровне 58,4. Главный экономист S&P Global отметил, что благодаря буму искусственного интеллекта и широкому спросу темпы роста деловой активности в США в целом поднялись до максимума более чем за пять лет. Годовой темп роста ВВП в третьем квартале может приблизиться к 4%.
За внешне уверенным расширением скрывается крайне серьёзный риск второй волны инфляции. В отчёте прямо указывается, что в сентябре инфляция издержек предприятий подскочила до максимума почти за четыре года, а одновременный рост цен в сфере услуг и стоимости топлива быстро повышает конечные цены. На фоне того, что в середине сентября ФРС только что повысила процентную ставку, возвращение перегрева экономики и давления со стороны издержек означает, что инфляция может устойчиво и упорно оставаться выше целевого уровня денежно-кредитной политики в 2%.
Эти данные вновь нанесли серьёзный удар по надеждам финансовых рынков на цикл смягчения. Доходность казначейских облигаций США и индекс доллара, вероятно, останутся на высоких уровнях и будут колебаться в узком диапазоне благодаря сильным экономическим показателям, что ещё сильнее ухудшит динамику активов, не приносящих дохода. Рынку необходимо признать реальность: цикл ужесточения может быть вынужденно продлён. Оценки ликвидности, основанные на прежних ожиданиях быстрого снижения ставок, ждёт резкий пересмотр, а оценка глобальных рисковых активов проходит новое испытание.
Для криптовалютного рынка встречный ветер со стороны макроликвидности не только вряд ли ослабнет, но и может усилиться. Под давлением высоких реальных процентных ставок и растущего спроса на защитные активы у рисковых активов, таких как $BTC , в краткосрочной перспективе мало стимулов для притока новых средств. Инвесторам следует учитывать риск коррекции переоценённых активов. Пока неопределённость в отношении денежно-кредитной политики не рассеется, главными стратегиями остаются защита капитала и управление ликвидностью. #USPMI #Inflation #Fed
За внешне уверенным расширением скрывается крайне серьёзный риск второй волны инфляции. В отчёте прямо указывается, что в сентябре инфляция издержек предприятий подскочила до максимума почти за четыре года, а одновременный рост цен в сфере услуг и стоимости топлива быстро повышает конечные цены. На фоне того, что в середине сентября ФРС только что повысила процентную ставку, возвращение перегрева экономики и давления со стороны издержек означает, что инфляция может устойчиво и упорно оставаться выше целевого уровня денежно-кредитной политики в 2%.
Эти данные вновь нанесли серьёзный удар по надеждам финансовых рынков на цикл смягчения. Доходность казначейских облигаций США и индекс доллара, вероятно, останутся на высоких уровнях и будут колебаться в узком диапазоне благодаря сильным экономическим показателям, что ещё сильнее ухудшит динамику активов, не приносящих дохода. Рынку необходимо признать реальность: цикл ужесточения может быть вынужденно продлён. Оценки ликвидности, основанные на прежних ожиданиях быстрого снижения ставок, ждёт резкий пересмотр, а оценка глобальных рисковых активов проходит новое испытание.
Для криптовалютного рынка встречный ветер со стороны макроликвидности не только вряд ли ослабнет, но и может усилиться. Под давлением высоких реальных процентных ставок и растущего спроса на защитные активы у рисковых активов, таких как $BTC , в краткосрочной перспективе мало стимулов для притока новых средств. Инвесторам следует учитывать риск коррекции переоценённых активов. Пока неопределённость в отношении денежно-кредитной политики не рассеется, главными стратегиями остаются защита капитала и управление ликвидностью. #USPMI #Inflation #Fed