Доходность 30-летних облигаций только что достигла 6,00% впервые со II квартала 2000 года — прямо перед тем, как лопнул пузырь доткомов и обвалился $SPX.
Не утверждаю, что история повторяется, но нынешняя ситуация кричит о своей неустойчивости. Если ставки вскоре не снизятся, рискованные активы окажутся в серьёзной опасности. Технологическому сектору особенно тяжело выдерживать такую стоимость капитала.
Внимательно следите за 10-летними и 30-летними облигациями. Если доходность продолжит расти, ждите дальнейшей волатильности и снижения акций компаний роста и бумаг с высокой бетой. Чтобы разорвать этот порочный круг, нужен разворот политики ФРС или более мягкие экономические данные.
Ставки на уровне 6% — структурное препятствие для акций. Вот и всё.
Не утверждаю, что история повторяется, но нынешняя ситуация кричит о своей неустойчивости. Если ставки вскоре не снизятся, рискованные активы окажутся в серьёзной опасности. Технологическому сектору особенно тяжело выдерживать такую стоимость капитала.
Внимательно следите за 10-летними и 30-летними облигациями. Если доходность продолжит расти, ждите дальнейшей волатильности и снижения акций компаний роста и бумаг с высокой бетой. Чтобы разорвать этот порочный круг, нужен разворот политики ФРС или более мягкие экономические данные.
Ставки на уровне 6% — структурное препятствие для акций. Вот и всё.