$TSM только что достигла NT$2 580 на Тайване — нового исторического максимума. И цифры объясняют почему.
Выручка во II квартале: $40,2 млрд, на 34% больше год к году
Чистая прибыль: +77%
Валовая маржа: 67,7%
На высокопроизводительные вычисления — в основном ИИ-ускорители — теперь приходится примерно две трети продаж. Производственные мощности на техпроцессах 3 нм и 5 нм полностью загружены. Доля TSMC на рынке контрактного производства чипов составляет около 72,5%.
Руководство только что повысило прогноз роста выручки в долларовом выражении на 2026 год до уровня немного выше 40%. Теперь капитальные затраты прогнозируются в диапазоне $60–64 млрд. Августовские продажи установили очередной месячный рекорд, увеличившись на 53% год к году.
И вот вопрос: если мощности на техпроцессах 3 нм и 5 нм загружены полностью, а прогноз роста выручки превышает 40%, какая часть этого ралли всё ещё объясняется ставками?
Когда мощности на передовых техпроцессах полностью распроданы, а прогноз роста настолько высок, компания не просто пользуется попутным макроэкономическим ветром — она ограничена в поставках на фоне масштабного структурного наращивания ИИ-инфраструктуры.
Это не краткосрочная сделка. Это ставка на долгосрочную позицию.
Выручка во II квартале: $40,2 млрд, на 34% больше год к году
Чистая прибыль: +77%
Валовая маржа: 67,7%
На высокопроизводительные вычисления — в основном ИИ-ускорители — теперь приходится примерно две трети продаж. Производственные мощности на техпроцессах 3 нм и 5 нм полностью загружены. Доля TSMC на рынке контрактного производства чипов составляет около 72,5%.
Руководство только что повысило прогноз роста выручки в долларовом выражении на 2026 год до уровня немного выше 40%. Теперь капитальные затраты прогнозируются в диапазоне $60–64 млрд. Августовские продажи установили очередной месячный рекорд, увеличившись на 53% год к году.
И вот вопрос: если мощности на техпроцессах 3 нм и 5 нм загружены полностью, а прогноз роста выручки превышает 40%, какая часть этого ралли всё ещё объясняется ставками?
Когда мощности на передовых техпроцессах полностью распроданы, а прогноз роста настолько высок, компания не просто пользуется попутным макроэкономическим ветром — она ограничена в поставках на фоне масштабного структурного наращивания ИИ-инфраструктуры.
Это не краткосрочная сделка. Это ставка на долгосрочную позицию.