«Крупнейшие пенсионные фонды мира коллективно сокращают долю американских акций» — таков главный заголовок сегодняшней статьи Financial Times.
Согласно расследованию Financial Times, австралийский трастовый фонд ART, управляющий активами на 260 млрд долларов США, канадский La Caisse с активами в 388 млрд долларов и британский People’s Pension, управляющий 45,9 млрд фунтов стерлингов, сейчас держат долю американских акций ниже веса, который им полагалось бы иметь в соответствии с мировым бенчмарк-индексом.
Проще говоря, новое расследование показало, что крупнейшие пенсионные фонды уже начали сокращать вложения в американские активы или приостановили их наращивание, в результате чего доля американских акций в портфелях нескольких организаций оказалась ниже среднемирового уровня.
В сентябре, на этапе повышения ставок, Уорш считал, что финансовая ликвидность пока недостаточно ограничена. Но крупные организации уже почувствовали определённые риски, поэтому сокращение вложений или приостановка их наращивания — вполне стандартный шаг.
Когда глобальные безрисковые ставки — то есть доходность долгосрочных облигаций — долго остаются высокими, альтернативная стоимость капитала растёт, а рисковая ликвидность сокращается. В таких условиях для поддержки высоких оценок американского рынка нужны особенно сильные финансовые результаты. Кроме того, из-за ИИ индексы становятся более концентрированными. Поэтому долгосрочные инвесторы начинают заново оценивать риски ликвидности и корректировать портфели.
Конечно, это не означает, что американские акции компаний, связанных с искусственным интеллектом, достигли пика или что ИИ вступил в стадию пузыря. Крупные организации оценивают ситуацию осторожнее обычных инвесторов и действуют более систематично.
Поэтому я считаю, что эта статья не предупреждает о краткосрочных рисках для американского рынка или акций компаний в сфере ИИ. Скорее, она указывает на то, что давление на рисковую ликвидность из-за высоких ставок по долгосрочным облигациям во всём мире уже постепенно становится заметным. Если такая ситуация сохранится примерно ещё год, обычные инвесторы ощутят последствия сокращения ликвидности в полной мере. Именно тогда для розничных инвесторов наступит по-настоящему рискованный период.
P.S. Чтобы открыть оригинальную статью Financial Times, нужна платная подписка, поэтому мне пришлось сделать скриншот материала Jin10. Прошу прощения! #美联储10月加息概率降至17%
Согласно расследованию Financial Times, австралийский трастовый фонд ART, управляющий активами на 260 млрд долларов США, канадский La Caisse с активами в 388 млрд долларов и британский People’s Pension, управляющий 45,9 млрд фунтов стерлингов, сейчас держат долю американских акций ниже веса, который им полагалось бы иметь в соответствии с мировым бенчмарк-индексом.
Проще говоря, новое расследование показало, что крупнейшие пенсионные фонды уже начали сокращать вложения в американские активы или приостановили их наращивание, в результате чего доля американских акций в портфелях нескольких организаций оказалась ниже среднемирового уровня.
В сентябре, на этапе повышения ставок, Уорш считал, что финансовая ликвидность пока недостаточно ограничена. Но крупные организации уже почувствовали определённые риски, поэтому сокращение вложений или приостановка их наращивания — вполне стандартный шаг.
Когда глобальные безрисковые ставки — то есть доходность долгосрочных облигаций — долго остаются высокими, альтернативная стоимость капитала растёт, а рисковая ликвидность сокращается. В таких условиях для поддержки высоких оценок американского рынка нужны особенно сильные финансовые результаты. Кроме того, из-за ИИ индексы становятся более концентрированными. Поэтому долгосрочные инвесторы начинают заново оценивать риски ликвидности и корректировать портфели.
Конечно, это не означает, что американские акции компаний, связанных с искусственным интеллектом, достигли пика или что ИИ вступил в стадию пузыря. Крупные организации оценивают ситуацию осторожнее обычных инвесторов и действуют более систематично.
Поэтому я считаю, что эта статья не предупреждает о краткосрочных рисках для американского рынка или акций компаний в сфере ИИ. Скорее, она указывает на то, что давление на рисковую ликвидность из-за высоких ставок по долгосрочным облигациям во всём мире уже постепенно становится заметным. Если такая ситуация сохранится примерно ещё год, обычные инвесторы ощутят последствия сокращения ликвидности в полной мере. Именно тогда для розничных инвесторов наступит по-настоящему рискованный период.
P.S. Чтобы открыть оригинальную статью Financial Times, нужна платная подписка, поэтому мне пришлось сделать скриншот материала Jin10. Прошу прощения! #美联储10月加息概率降至17%
