Nikkei вернулся выше 70 000 пунктов, но половина акций в тот день упала — качество этого «бычьего» рынка нужно оценивать отдельно
5 октября Nikkei 225 в ходе торгов преодолел отметку 70 000 пунктов (впервые с 6 июля), а закрылся с ростом на 2,40%, на уровне 69946.86 пункта. Индекс Topix прибавил 1,33%.
Два нюанса важнее, чем «новый максимум». Во-первых, среди более чем 1500 акций основного рынка Токийской биржи 53% выросли, а 42% упали. Это «бычий рынок индекса»: весь рост обеспечили несколько тяжеловесов — Advantest (+4,5%, второй день подряд на историческом максимуме), Tokyo Electron (+5,7%), SoftBank (+3,68%) и Renesas (+7%). Во-вторых, результаты Micron превзошли ожидания, но акции гиганта рынка памяти Kioxia после роста на открытии резко просели и всё ещё почти на 50% ниже июньского максимума. Как выразился главный стратег Resona: «Подъём акций ИИ-сектора продолжится, но рынок стал разборчивее».
Три движущие силы: данные по занятости в США оказались неожиданно слабыми, вероятность повышения ставки в октябре упала примерно до 20%, а Nasdaq накануне достиг исторического максимума; биржи Южной Кореи были закрыты, и капитал из Азиатско-Тихоокеанского региона устремился в Токио; Япония планирует программу строительства центров обработки данных для ИИ на 140 млрд долларов (JERA, Dell и Rhaelm сначала вложат 15 млрд долларов в строительство объекта мощностью 400 мегаватт). В основе — непростая ситуация Японии с вычислительными мощностями: 29,2 ГВт в США, 8,5 ГВт в Китае и всего 1,7 ГВт в Японии.
Три повода для беспокойства: доходность 30-летних японских гособлигаций составляет 4,235%; базовая инфляция в Токио в сентябре достигла 2,7%, превысив целевой уровень, и ожидания повышения ставки Банком Японии в декабре усиливаются; генеральный директор Mitsubishi Corporation предупредил, что это «ставит под угрозу рекордный биржевой бум». 1 октября Nikkei вырос на 3,33%, но уже на следующий день растерял весь прирост.
Краткосрочный импульс реален (в среду выйдут протоколы заседания FOMC), но это ралли «лидеров ИИ», а не японского рынка в целом: пока ширина рынка не восстанавливается, при каждом преодолении важных рубежей рост поддерживает лишь небольшая группа акций.
В поле внимания — протоколы FOMC, вероятность повышения ставки Банком Японии в декабре и концентрация торговых объёмов в акциях лидеров ИИ. Золото на уровне 4150 и BTC на уровне 86000 отражают ожидания «без повышения ставки в октябре», но доходность 10-летних казначейских облигаций США всё ещё держится на отметке 5,3% — не принимайте отскок за разворот тренда.
Предупреждение о рисках: приближение доходности долгосрочных облигаций США к 6% — явный фактор давления на рынок; повышение ставки Банком Японии, если оно состоится, отразится на акциях; после возобновления торгов в Корее часть капитала может уйти с японского рынка; рядом — перегретый ориентир: тайваньский взвешенный индекс вырос на 70% с начала года.
#日经225涨2.5%创三月新高
5 октября Nikkei 225 в ходе торгов преодолел отметку 70 000 пунктов (впервые с 6 июля), а закрылся с ростом на 2,40%, на уровне 69946.86 пункта. Индекс Topix прибавил 1,33%.
Два нюанса важнее, чем «новый максимум». Во-первых, среди более чем 1500 акций основного рынка Токийской биржи 53% выросли, а 42% упали. Это «бычий рынок индекса»: весь рост обеспечили несколько тяжеловесов — Advantest (+4,5%, второй день подряд на историческом максимуме), Tokyo Electron (+5,7%), SoftBank (+3,68%) и Renesas (+7%). Во-вторых, результаты Micron превзошли ожидания, но акции гиганта рынка памяти Kioxia после роста на открытии резко просели и всё ещё почти на 50% ниже июньского максимума. Как выразился главный стратег Resona: «Подъём акций ИИ-сектора продолжится, но рынок стал разборчивее».
Три движущие силы: данные по занятости в США оказались неожиданно слабыми, вероятность повышения ставки в октябре упала примерно до 20%, а Nasdaq накануне достиг исторического максимума; биржи Южной Кореи были закрыты, и капитал из Азиатско-Тихоокеанского региона устремился в Токио; Япония планирует программу строительства центров обработки данных для ИИ на 140 млрд долларов (JERA, Dell и Rhaelm сначала вложат 15 млрд долларов в строительство объекта мощностью 400 мегаватт). В основе — непростая ситуация Японии с вычислительными мощностями: 29,2 ГВт в США, 8,5 ГВт в Китае и всего 1,7 ГВт в Японии.
Три повода для беспокойства: доходность 30-летних японских гособлигаций составляет 4,235%; базовая инфляция в Токио в сентябре достигла 2,7%, превысив целевой уровень, и ожидания повышения ставки Банком Японии в декабре усиливаются; генеральный директор Mitsubishi Corporation предупредил, что это «ставит под угрозу рекордный биржевой бум». 1 октября Nikkei вырос на 3,33%, но уже на следующий день растерял весь прирост.
Краткосрочный импульс реален (в среду выйдут протоколы заседания FOMC), но это ралли «лидеров ИИ», а не японского рынка в целом: пока ширина рынка не восстанавливается, при каждом преодолении важных рубежей рост поддерживает лишь небольшая группа акций.
В поле внимания — протоколы FOMC, вероятность повышения ставки Банком Японии в декабре и концентрация торговых объёмов в акциях лидеров ИИ. Золото на уровне 4150 и BTC на уровне 86000 отражают ожидания «без повышения ставки в октябре», но доходность 10-летних казначейских облигаций США всё ещё держится на отметке 5,3% — не принимайте отскок за разворот тренда.
Предупреждение о рисках: приближение доходности долгосрочных облигаций США к 6% — явный фактор давления на рынок; повышение ставки Банком Японии, если оно состоится, отразится на акциях; после возобновления торгов в Корее часть капитала может уйти с японского рынка; рядом — перегретый ориентир: тайваньский взвешенный индекс вырос на 70% с начала года.
#日经225涨2.5%创三月新高
