На этот раз Гонконг не просто «ужесточает регулирование», а выстраивает полноценную финансовую инфраструктуру для виртуальных активов.
5 октября глава Бюро финансовых услуг и казначейства Гонконга Кристофер Хуэй заявил, что в этом году планируется представить законопроект о внесении поправок, предусматривающий лицензирование деятельности по торговле виртуальными активами, их хранению, консультированию и управлению ими.
Кроме того, Бюро финансовых услуг и казначейства Гонконга совместно с Управлением денежного обращения Гонконга изучают возможности совершенствования правовой базы. Планируется стимулировать технологические, телекоммуникационные и другие компании активнее выявлять и удалять мошеннический контент, в том числе мошеннические сообщения, созданные с помощью ИИ.
На эту ситуацию стоит смотреть в краткосрочной и средне- и долгосрочной перспективе.
Краткосрочные последствия довольно очевидны:
После введения лицензирования платформам, кастодиальным организациям, инвестиционным консультантам и компаниям по управлению активами придётся нести более высокие расходы на соблюдение требований. Некоторые небольшие организации могут не пройти отбор, а участники рынка, возможно, займут выжидательную позицию.
Но в средне- и долгосрочной перспективе это не обязательно негативный фактор.
Регулирование выходит за рамки простого контроля за торговлей и распространяется также на хранение активов, инвестиционное консультирование и управление ими. Это означает, что вся цепочка услуг в сфере виртуальных активов постепенно включается в более комплексную систему финансового надзора.
Логика этого процесса достаточно ясна:
Чёткие границы регулирования → рост числа компаний, соблюдающих требования → снижение барьеров для участия традиционных финансовых институтов → упрощение доступа капитала и продуктов на рынок → дальнейшая интеграция рынка виртуальных активов Гонконга в финансовую систему.
Поэтому главное в этой новости — не то, что «Гонконг снова ужесточает регулирование», а то, что виртуальные активы постепенно переходят из категории объектов простой торговли в полноценную систему финансовых услуг.
Для таких ключевых активов, как BTC и ETH, в долгосрочной перспективе важнее всего, сможет ли постоянно расширяться доступ для капитала, соответствующего нормативным требованиям. В краткосрочной перспективе не стоит сразу трактовать эту новость как позитивный сигнал: сначала нужно посмотреть на детали законопроекта и на то, какие именно сферы — торговля, хранение активов, консультирование и управление ими — в итоге охватят лицензии.
Мой вывод таков:
В краткосрочной перспективе важно, как именно будут реализованы новые правила; в среднесрочной — откроется ли доступ для капитала; в долгосрочной — сможет ли Гонконг стать важным регулируемым центром, соединяющим традиционные финансы и криптоактивы.
Как вы считаете, станет ли это ужесточение регулирования позитивным фактором для рынка виртуальных активов Гонконга или сначала приведёт к перестройке рынка и уходу части игроков?
5 октября глава Бюро финансовых услуг и казначейства Гонконга Кристофер Хуэй заявил, что в этом году планируется представить законопроект о внесении поправок, предусматривающий лицензирование деятельности по торговле виртуальными активами, их хранению, консультированию и управлению ими.
Кроме того, Бюро финансовых услуг и казначейства Гонконга совместно с Управлением денежного обращения Гонконга изучают возможности совершенствования правовой базы. Планируется стимулировать технологические, телекоммуникационные и другие компании активнее выявлять и удалять мошеннический контент, в том числе мошеннические сообщения, созданные с помощью ИИ.
На эту ситуацию стоит смотреть в краткосрочной и средне- и долгосрочной перспективе.
Краткосрочные последствия довольно очевидны:
После введения лицензирования платформам, кастодиальным организациям, инвестиционным консультантам и компаниям по управлению активами придётся нести более высокие расходы на соблюдение требований. Некоторые небольшие организации могут не пройти отбор, а участники рынка, возможно, займут выжидательную позицию.
Но в средне- и долгосрочной перспективе это не обязательно негативный фактор.
Регулирование выходит за рамки простого контроля за торговлей и распространяется также на хранение активов, инвестиционное консультирование и управление ими. Это означает, что вся цепочка услуг в сфере виртуальных активов постепенно включается в более комплексную систему финансового надзора.
Логика этого процесса достаточно ясна:
Чёткие границы регулирования → рост числа компаний, соблюдающих требования → снижение барьеров для участия традиционных финансовых институтов → упрощение доступа капитала и продуктов на рынок → дальнейшая интеграция рынка виртуальных активов Гонконга в финансовую систему.
Поэтому главное в этой новости — не то, что «Гонконг снова ужесточает регулирование», а то, что виртуальные активы постепенно переходят из категории объектов простой торговли в полноценную систему финансовых услуг.
Для таких ключевых активов, как BTC и ETH, в долгосрочной перспективе важнее всего, сможет ли постоянно расширяться доступ для капитала, соответствующего нормативным требованиям. В краткосрочной перспективе не стоит сразу трактовать эту новость как позитивный сигнал: сначала нужно посмотреть на детали законопроекта и на то, какие именно сферы — торговля, хранение активов, консультирование и управление ими — в итоге охватят лицензии.
Мой вывод таков:
В краткосрочной перспективе важно, как именно будут реализованы новые правила; в среднесрочной — откроется ли доступ для капитала; в долгосрочной — сможет ли Гонконг стать важным регулируемым центром, соединяющим традиционные финансы и криптоактивы.
Как вы считаете, станет ли это ужесточение регулирования позитивным фактором для рынка виртуальных активов Гонконга или сначала приведёт к перестройке рынка и уходу части игроков?