Индекс S&P 500 может находиться почти у рекордных максимумов, в то время как средняя акция уже испытывает давление. Это расхождение важно.
Майк Уилсон из Morgan Stanley указывает на рыночную проблему, которая кажется мне более интересной, чем заголовок об индексе: ширина рынка ухудшается, хотя основные индексы остаются высоко.
Согласно отчету:
51% акций Russell 3000 снизились более чем на 20% от июньских максимумов.
Медианная акция S&P 500 находится на 16% ниже своего 52-недельного максимума.
Ширина рынка сейчас самая слабая со времен краха доткомов.
Ключевой переменной для Уилсона является волатильность облигаций. Доходность 10-летних казначейских облигаций составляет 5.25%, MOVE выше 100, тогда как VIX остается ниже 15.
Такое сочетание привлекает мое внимание.
Мой вывод прост: я бы не смотрел на сильный индекс и не предполагал, что более широкий рынок столь же силен. Если волатильность облигаций останется высокой, Уилсон ожидает примерно 6% откат S&P 500 к уровню 7,300. Если же волатильность облигаций сначала снизится, ширина рынка может улучшиться.
А для криптовалют я бы следил за тем же механизмом передачи: когда волатильность казначейских облигаций растет, ликвидность и аппетит к риску могут меняться еще до того, как это полностью отразится в заголовках индексов.
Интересный вопрос не только в том, «упадут ли акции?»
Он в том, «успокоится ли волатильность облигаций раньше, чем слабость под поверхностью рынка станет невозможно игнорировать?»
Как вы думаете, волатильность облигаций сейчас является более серьезным риском для рынков, или это просто здоровая ротация под поверхностью? 👇
Источник: отчет Binance News со ссылкой на Майка Уилсона из Morgan Stanley и Odaily.
Майк Уилсон из Morgan Stanley указывает на рыночную проблему, которая кажется мне более интересной, чем заголовок об индексе: ширина рынка ухудшается, хотя основные индексы остаются высоко.
Согласно отчету:
51% акций Russell 3000 снизились более чем на 20% от июньских максимумов.
Медианная акция S&P 500 находится на 16% ниже своего 52-недельного максимума.
Ширина рынка сейчас самая слабая со времен краха доткомов.
Ключевой переменной для Уилсона является волатильность облигаций. Доходность 10-летних казначейских облигаций составляет 5.25%, MOVE выше 100, тогда как VIX остается ниже 15.
Такое сочетание привлекает мое внимание.
Мой вывод прост: я бы не смотрел на сильный индекс и не предполагал, что более широкий рынок столь же силен. Если волатильность облигаций останется высокой, Уилсон ожидает примерно 6% откат S&P 500 к уровню 7,300. Если же волатильность облигаций сначала снизится, ширина рынка может улучшиться.
А для криптовалют я бы следил за тем же механизмом передачи: когда волатильность казначейских облигаций растет, ликвидность и аппетит к риску могут меняться еще до того, как это полностью отразится в заголовках индексов.
Интересный вопрос не только в том, «упадут ли акции?»
Он в том, «успокоится ли волатильность облигаций раньше, чем слабость под поверхностью рынка станет невозможно игнорировать?»
Как вы думаете, волатильность облигаций сейчас является более серьезным риском для рынков, или это просто здоровая ротация под поверхностью? 👇
Источник: отчет Binance News со ссылкой на Майка Уилсона из Morgan Stanley и Odaily.