Главный стратег по акциям Morgan Stanley Майк Уилсон в последнем отчете отметил, что фондовые индексы США по-прежнему находятся рядом с рекордными максимумами, но рыночные индикаторы заметно разделились. По данным Odaily, 51% компаний из состава Russell 3000 упали более чем на 20% от своих июньских максимумов, медианная акция S&P 500 находится на 16% ниже своего максимума за 52 недели, а рыночная широта снизилась до самого низкого уровня с момента завершения эпохи интернет-бумов.

Уилсон заявил, что волатильность казначейских облигаций США станет ключевым фактором для закрытия разрыва между уровнями индексов и рыночной широтой. Он отметил, что доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 5,25%, индекс MOVE поднялся выше 100, а индекс VIX по-прежнему остается ниже 15.

Если волатильность облигаций останется повышенной, S&P 500 может отступить примерно на 6% в течение следующего месяца — до около 7 300 пунктов, сказал Уилсон. Если сначала волатильность по облигациям снизится, рост отдельных акций может помочь расширить рыночную «широту» и догнать индексы.

Уилсон заявил, что текущая слабость на рынке в основном отражается в сжатии оценок, а не в замедлении корпоративной прибыли, и сейчас он отдает предпочтение крупным акциям качественных компаний с улучшающимися ожиданиями по прибыли.