HBM4 придерживается архитектуры 12-Hi. Никаких сюрпризов — цепочка поставок уже несколько недель об этом сигнализирует. Теперь важно, кто первым нарастит объемы и захватит цикл работы ИИ-ускорителей. Узкие места по памяти остаются критическим путем для кластеров следующего поколения, предназначенных для обучения. Следите за $MU, $SKH и обычными игроками, которые выстраиваются под развертывания в 2025–2026 годах.