Сегодня для азиатской сессии сценарий очень понятный: как только в прошлую пятницу вышли данные по занятости вне сельского хозяйства, рынок сразу свернул сценарий с дальнейшим повышением ставки ФРС в октябре. На этом фоне риск-активы тянулись вверх вплоть до понедельника в азиатскую сессию.

【Снимок котировок｜время Тайваня 12:01】

BTC：$86,050（за 24ч +1.43%），24ч диапазон $84,808–$86,999

ETH：$2,716（за 24ч +0.78%），24ч диапазон $2,691–$2,740

1. Рост безработицы слабее ожиданий: вероятность повышения ставки в октябре — около двух десятков процентов

Рост занятости в США за сентябрь оказался намного слабее ожиданий, а данные за первые два месяца еще и существенно пересмотрели вниз. По данным Reuters, сейчас рынок закладывает лишь около 22% вероятности того, что ФРС снова повысит ставку в этом месяце. Не забывайте: ФРС повысила ставку в сентябре — это было первое повышение за три года. Когда давление повышения ставок ослабевает, доллар начинает сдавать позиции, и именно это стало главным топливом того, что BTC за эти дни снова смог закрепиться выше 86K.

2. Доходности по американским гособлигациям отступили от пиков, но всё равно остаются высокими

Доходность 10-летних казначейских облигаций США на прошлой неделе в четверг в какой-то момент подскочила до 5,34% — это максимум за 24 года; сегодня утром она откатилась примерно до 5,26%. Доходность немного снизилась — и у криптовалют и технологических акций появился шанс перевести дух; однако «безрисковая» доходность выше 5% всё ещё на месте, и конкурирует с BTC за те же деньги. Этот прессинг ещё не исчез — просто временно ослаб.

3. Азиатские рынки открылись ростом: Nikkei вернулся к 70 000, а настрой на AI снова вернулся

В начале сессии Nikkei прибавил примерно 2% — впервые за последние три месяца вернулся выше 70 000 пунктов. Nikkei Asia отмечает возвращение оптимизма по поводу AI. В пятницу Nasdaq тоже закрылся на историческом максимуме, а фьючерсы на Nasdaq 100 сегодня утром снова растут примерно на 0,4%. Технологические акции ведут рост — это добавляет аппетит к риску и для крипторынка.

4. В Йемене начались боевые действия — риски для цен на ближневосточную нефть ещё не ушли

В воскресенье правительство Йемена объявило о масштабном наступлении против хуситов. Цель — отбить Мандебский пролив и участки вдоль Красного моря; со своей стороны хуситы заявляют, что ракетами и дронами атаковали объекты саудовской Aramco в Эр-Рияде и Хурайсе (Reuters). Нефть Brent сегодня колеблется в диапазоне $101–$103. Нефть уже долгое время держится выше 100 долларов — из-за этого инфляции будет трудно снизиться, и ФРС вряд ли сможет всерьёз перейти к более «мягкой» риторике голубей. Это один из главных факторов, который в этом году давит на риск-активы.

5. Деньги возвращаются в BTC ETF — старт октября в целом неплохой

Американские спотовые BTC ETF за первые два торговых дня октября показали чистый приток примерно 134,4 млн долларов. Это частично компенсирует отток 148,7 млн долларов по состоянию на 9/30; за весь сентябрь чистый приток составил 2,65 млрд долларов — это второе по величине значение за год (Decrypt, The Block). Ключевыми будут цифры по потокам после публикации данных по занятости (non-farm); стоит внимательно следить за направлением движения денег после открытия американского рынка сегодня вечером.

6. SEC разрешила 3x-левередж BTC и ETH ETP

SEC 2 октября одобрила к листингу на Cboe BZX продукты Volatility Shares: 3-кратные BTC, 3-кратные ETH и ещё шесть позиций, всего — шесть продуктов. Это первый в США случай, когда одобрен трёхкратный ETP с плечом, привязанным к BTC и ETH одновременно. Но чтобы торговать, нужно дождаться вступления в силу S-1; дата листинга ещё не объявлена. В долгосрочной перспективе это, вероятно, добавит традиционным рынкам ещё один вход для плеча, но в краткосрочном плане пока можно считать это скорее эмоциональной темой.

Точки, за которыми стоит следить на этой неделе (время Тайваня): сегодня вечером 22:00 ISM Services PMI, в четверг около 2:00 — протокол сентябрьского заседания FOMC; дальше — CPI 14/10 и решение ФРС по ставке 28/10.

Моё мнение:

Ожидания по повышению ставок охладились, плюс приток в ETF — это дало основания для атаки BTC вверх. Но в районе 87 000–87 300 его только 2 октября уже отбивали один раз — в тот день длинные позиции тоже массово закрывали (ликвидировали). Я бы воспринимал сегодняшнюю ситуацию как период перетягивания каната перед «контрольной точкой»: закрепление выше 87 300 даёт шанс смотреть на 90K; если снова продавят вниз, то 82 500 — поддержка, на которую я обращу больше всего внимания. И «мины» по доходности, и по нефти всё ещё на месте — лучше оставить плечо поменьше и уже по итогам протокола в четверг решить, стоит ли наращивать позицию.