Ормузский пролив по-прежнему не открыт, а ОПЕК+ решила в ноябре не менять объемы добычи. Премия за риск на энергетическом рынке еще не исчезла.
Влияние на BTC зависит не просто от того, растут или падают цены на нефть, а от того, приведет ли ситуация к новому росту инфляционных ожиданий.
Ограничения в Ормузском проливе → рост рисков, связанных с поставками и транспортировкой нефти → высокие цены на нефть → усиление инфляционных ожиданий → снижение ожиданий по поводу снижения ставок → рост доходности казначейских облигаций США и укрепление доллара → давление на ликвидность → давление на BTC и рисковые активы.
Сейчас WTI уже торгуется около 90 долларов, а индекс доллара поднялся выше 102. Если в Ормузском проливе так и не произойдет существенного восстановления судоходства, а ОПЕК+ не увеличит предложение, цены на нефть снова пойдут вверх, и рынок может вновь начать закладывать в цены энергетическую инфляцию.
Однако отсутствие дальнейшего сокращения добычи со стороны ОПЕК+ также говорит о том, что предложение пока не будет дополнительно ограничиваться. Если позже судоходство через Ормузский пролив восстановится и транспортные риски снизятся, премия за риск в цене на нефть тоже может быстро уменьшиться.
Поэтому в краткосрочной перспективе важно следить за тремя показателями: сможет ли WTI закрепиться выше 90 долларов, продолжит ли расти доходность 10-летних казначейских облигаций США и удержится ли индекс доллара выше 102.
Если цены на нефть вырастут, доходность повысится, доллар укрепится, а BTC пробьет ключевой уровень поддержки, риск коррекции заметно возрастет.
Если судоходство через Ормузский пролив восстановится, цены на нефть снизятся, а доходность и доллар одновременно ослабнут, давление на ликвидность BTC действительно уменьшится.
На мой взгляд, сейчас для BTC неблагоприятен не сам по себе уровень цен на нефть, а сочетание факторов: «Ормузский пролив закрыт + нефть дорогая + доллар укрепляется».
В краткосрочной перспективе цепочка влияния остается такой: Ормузский пролив → нефть → доходность казначейских облигаций США → доллар → BTC.
Влияние на BTC зависит не просто от того, растут или падают цены на нефть, а от того, приведет ли ситуация к новому росту инфляционных ожиданий.
Ограничения в Ормузском проливе → рост рисков, связанных с поставками и транспортировкой нефти → высокие цены на нефть → усиление инфляционных ожиданий → снижение ожиданий по поводу снижения ставок → рост доходности казначейских облигаций США и укрепление доллара → давление на ликвидность → давление на BTC и рисковые активы.
Сейчас WTI уже торгуется около 90 долларов, а индекс доллара поднялся выше 102. Если в Ормузском проливе так и не произойдет существенного восстановления судоходства, а ОПЕК+ не увеличит предложение, цены на нефть снова пойдут вверх, и рынок может вновь начать закладывать в цены энергетическую инфляцию.
Однако отсутствие дальнейшего сокращения добычи со стороны ОПЕК+ также говорит о том, что предложение пока не будет дополнительно ограничиваться. Если позже судоходство через Ормузский пролив восстановится и транспортные риски снизятся, премия за риск в цене на нефть тоже может быстро уменьшиться.
Поэтому в краткосрочной перспективе важно следить за тремя показателями: сможет ли WTI закрепиться выше 90 долларов, продолжит ли расти доходность 10-летних казначейских облигаций США и удержится ли индекс доллара выше 102.
Если цены на нефть вырастут, доходность повысится, доллар укрепится, а BTC пробьет ключевой уровень поддержки, риск коррекции заметно возрастет.
Если судоходство через Ормузский пролив восстановится, цены на нефть снизятся, а доходность и доллар одновременно ослабнут, давление на ликвидность BTC действительно уменьшится.
На мой взгляд, сейчас для BTC неблагоприятен не сам по себе уровень цен на нефть, а сочетание факторов: «Ормузский пролив закрыт + нефть дорогая + доллар укрепляется».
В краткосрочной перспективе цепочка влияния остается такой: Ормузский пролив → нефть → доходность казначейских облигаций США → доллар → BTC.