Банки получили почти 50 трлн долларов «дополнительного пространства», деньги уже выпущены?
Это очень большое число, возможно, оно описывает «сколько ещё можно сделать», а не «сколько уже вложено».
Зампред ФРС, курирующая надзор, Бауман 1 октября в выступлении привела оценку: материнские холдинги шести дилеров в первом квартале в сумме получили почти 50 трлн долларов дополнительного буфера по eSLR. Речь здесь о «пространстве» после корректировки требований к левериджу, а не о новой наличности, которая уже поступила.
Почему это влияет на рынок? Банки, выступающие посредниками в сделках с гособлигациями США, тоже должны задействовать баланс. Когда прежние ограничения были более жёсткими, даже при относительно низком риске бизнеса и желании клиентов заключить сделку банк мог не захотеть увеличивать позиции. После пересмотра правил тот же капитал может поддерживать больше таких операций.
Но возможность расширяться — это одно, а реальное использование — другое. Бауман также отметила, что лишь часть организаций направила новое «пространство» на операции с гособлигациями США. На выбор банка могут повлиять и другие требования к капиталу, стоимость фондирования и бизнес-отдача.
В макронаблюдениях за BTC, ETH и SOL меня больше интересует результат передачи: улучшается ли спред между ценами покупки/продажи по гособлигациям и появляется ли больше посредников, которые подхватывают сделки, когда на денежном рынке напряжение. Более плавные торги помогают смягчать удары, но это не доказывает, что банки направят весь этот «буфер» в рискованные активы.
Сначала смотрим, как именно определено «дополнительное пространство», затем — как и куда оно реально было использовано, чтобы не принять оценку вместимости за уже состоявшийся приток спроса.
На прилагаемом изображении — справочное фото здания ФРС.
$BTC $ETH $SOL
Нажмите на мою аватарку, чтобы посмотреть сделки с текущими заявками
Это очень большое число, возможно, оно описывает «сколько ещё можно сделать», а не «сколько уже вложено».
Зампред ФРС, курирующая надзор, Бауман 1 октября в выступлении привела оценку: материнские холдинги шести дилеров в первом квартале в сумме получили почти 50 трлн долларов дополнительного буфера по eSLR. Речь здесь о «пространстве» после корректировки требований к левериджу, а не о новой наличности, которая уже поступила.
Почему это влияет на рынок? Банки, выступающие посредниками в сделках с гособлигациями США, тоже должны задействовать баланс. Когда прежние ограничения были более жёсткими, даже при относительно низком риске бизнеса и желании клиентов заключить сделку банк мог не захотеть увеличивать позиции. После пересмотра правил тот же капитал может поддерживать больше таких операций.
Но возможность расширяться — это одно, а реальное использование — другое. Бауман также отметила, что лишь часть организаций направила новое «пространство» на операции с гособлигациями США. На выбор банка могут повлиять и другие требования к капиталу, стоимость фондирования и бизнес-отдача.
В макронаблюдениях за BTC, ETH и SOL меня больше интересует результат передачи: улучшается ли спред между ценами покупки/продажи по гособлигациям и появляется ли больше посредников, которые подхватывают сделки, когда на денежном рынке напряжение. Более плавные торги помогают смягчать удары, но это не доказывает, что банки направят весь этот «буфер» в рискованные активы.
Сначала смотрим, как именно определено «дополнительное пространство», затем — как и куда оно реально было использовано, чтобы не принять оценку вместимости за уже состоявшийся приток спроса.
На прилагаемом изображении — справочное фото здания ФРС.
$BTC $ETH $SOL
Нажмите на мою аватарку, чтобы посмотреть сделки с текущими заявками
