Центральный банк Индии проводит границу между спекулятивными цифровыми активами и токенизацией реальных активов на основе блокчейна.

Резервный банк Индии вновь дал понять, что относится к криптовалютам с осторожностью, сообщают U.Today и crypto.news. При этом центральный банк заявил о поддержке токенизации — процесса представления реальных активов как цифровых токенов в блокчейне.

Эта двойственная позиция не нова для РБИ. Центральный банк Индии давно утверждал, что частные криптовалюты несут риски для денежно-кредитной политики, финансовой стабильности и защиты инвесторов. Чиновники неоднократно задавались вопросом, есть ли у таких активов, как биткоин или Ethereum, какое-либо полезное экономическое назначение помимо спекуляций. Эта скептичность формировала подход Индии к регулированию криптовалют годами, включая жесткий налоговый режим на прибыль и операции с цифровыми активами, введенный в 2022 году.

Токенизация рассматривается по-разному. Технология позволяет выпускать или представлять на распределенных реестрах традиционные активы, такие как облигации, акции, недвижимость или товары. Сторонники утверждают, что это может повысить скорость расчетов, снизить издержки и расширить доступ к рынкам. Центральные банки и финансовые институты по всему миру изучают токенизированные ценные бумаги и токенизированные депозиты как способ модернизировать рыночную инфраструктуру, не прибегая к открытым, не требующим разрешений криптовалютам.

Поддерживая токенизацию при сохранении осторожности в отношении криптовалют, РБИ, похоже, отделяет базовую технологию блокчейна от спекулятивных активов, работающих в публичных сетях. Это похоже на модель, наблюдаемую в других крупных экономиках, где регуляторы различают блокчейн-ориентированную финансовую инфраструктуру и децентрализованные токены, торгуемые на открытых рынках. Такой подход позволяет институтам экспериментировать с технологией распределенного реестра в контролируемых условиях, сохраняя при этом более жесткий контроль над крипто-торговлей, ориентированной на потребителей.

В последние годы Индия также разрабатывает собственную цифровую валюту центрального банка — цифровую рупию — в рамках пилотных программ. Этот шаг отражает более общую стратегию, заключающуюся в стремлении к инструментам цифровых финансов под контролем государства, а не в уступке позиций децентрализованным альтернативам. Инициативы по токенизации при поддержке РБИ, вероятно, вписались бы в те же рамки, предоставляя регуляторам контроль над тем, как цифровые представления активов выпускаются, передаются и проводятся расчеты.

Позиция центрального банка также озвучена на фоне глобальных дискуссий о том, как регулировать стейблкоины, токенизированные депозиты и договоренности по хранению цифровых активов. Вопросы о структуре рынка, включая то, кто может хранить токенизированные ценные бумаги и как управляется риск расчетов, остаются нерешенными во многих юрисдикциях. Осторожная позиция Индии по криптоактивам в сочетании с открытостью к токенизации указывает на то, что регуляторы хотят получить эффекты повышения эффективности от блокчейн-инфраструктуры, не подвергая розничных инвесторов волатильности, связанной с неконтролируемыми рынками криптовалют.

Для финансового сектора Индии посыл РБИ — это выборочное внедрение, а не полное отклонение технологии блокчейна. Банки, биржи и финтех-компании, работающие в Индии, вероятно, будут по-прежнему сталкиваться с ограничительными условиями для услуг, связанных с криптовалютами. Проекты, включающие токенизированные облигации, токенизированные депозиты или другие регулируемые инструменты цифровых активов, могут встретить более благоприятную среду, при условии, что они работают в рамках существующих структур финансового надзора.

Влияние на рынок

Дальнейшая осторожность РБИ в отношении криптовалют, скорее всего, не приведет к существенным изменениям в действующей в Индии ограничительной налоговой и нормативной среде для криптоторговли. Биржи и инвесторы, работающие в стране, должны ожидать сохранения статус-кво, при ограниченных перспективах в ближайшей перспективе для более permissивной криптополитики.

Однако поддержка токенизации может побудить банки и финансовые институты изучать пилотные проекты с токенизированными облигациями, депозитами или другими регулируемыми инструментами. Это способно постепенно расширить использование блокчейн-инфраструктуры в официальной финансовой системе Индии, даже если сами рынки криптовалют будут оставаться под более пристальным надзором.

Центральный банк Индии продолжает отделять блокчейн-инфраструктуру от спекуляций с криптовалютами в своей политической повестке. Это различие, вероятно, будет и дальше определять то, как цифровые активы регулируются и внедряются в финансовой системе страны.

Часто задаваемые вопросы

Означает ли поддержка РБИ токенизации, что Индия смягчает позицию по криптовалютам?

Нет. Сообщается, что РБИ по-прежнему относится к криптовалютам с осторожностью, даже поддерживая токенизацию и рассматривая эти вопросы как отдельные.

Что такое токенизация активов?

Токенизация относится к представлению реальных активов, таких как облигации или недвижимость, в виде цифровых токенов в блокчейне для повышения эффективности торговли и расчетов.

Как это влияет на криптоинвесторов в Индии?

Судя по сообщениям, изменений нет в действующем в Индии осторожном регулировании и налоговом подходе к торговле криптовалютами.

Это связано с проектом цифровой рупии Индии?

РБИ отдельно занимался пилотным проектом цифровой валюты центрального банка, и инициативы по токенизации, вероятно, впишутся в аналогичную рамку цифровых финансов, контролируемую государством.

Изначально опубликовано AltcoinGordon, написано Лиамом Картером. Перепечатано с разрешения.

Смотреть оригинал на AltcoinGordon →

Материал RBI Stays Cautious on Cryptocurrencies While Endorsing Asset Tokenization впервые появился на TheCoinrise.com.