#zcash现货etf首现周度净流出9360万美元
Падение Zcash — это выглядит так, будто деньги из ETF выводят, но если расставить события по времени, возможно, причинно-следственная связь как раз обратная..
💰 交易计划
Чистый отток по спотовому ETF на Zcash от Grayscale (ZCSH) на прошлой неделе составил 93,56 млн долларов — впервые с конца августа был недельный чистый отток.. При этом 30 сентября в один день было погашено 30,25 млн, а 2 октября снова ушло 26,93 млн.. В тот же период ZEC с 26 сентября (1653) последовательно снизился до 2 октября (1301); 3 октября он закрылся около 1304 — за две недели падение примерно на две пятых..
Большинство связывает эти две вещи одной причинно-следственной цепочкой: отток из ETF, затем падение цены.. Но на что действительно стоит смотреть — на порядок.. Открытый интерес фьючерсов ZEC perpetual: 18 сентября он был 237 млн долларов, а к 28 сентября осталось всего 165 млн.. То есть плечевые деньги начали уходить ещё до того, как цена достигла пика.. Погашения по ETF — это запаздывающее действие: оно следует за ценой, а не цена следует за ним.. Так называемый «сброс через ETF» больше похоже на результат, а не на причину..
Если подняться на уровень выше, то само ралли по Zcash уже несло явные признаки «быстрых денег».. В течение сентября ZEC вырос почти вдвое: в одной точке сошлись приватная нарративная история, сжатие предложения и ожидания техапгрейда.. Для активов такой структуры, когда отходит плечо, откат обычно происходит быстрее, чем у кого бы то ни было, и его труднее объяснить базовыми фундаментальными факторами..
С другой стороны, по потокам капитала всё не так уж плохо.. Совокупные активы фондов упали примерно до 750 млн, но накопленный чистый приток всё ещё положительный — около 213 млн.. DCG всё ещё в начале сентября вложила в ZCSH примерно 100 млн.. Первый недельный отток с конца августа, поставленный после месяца, который только что почти удвоился, больше похож на фиксацию прибыли, а не на системный уход.. Кстати, 30 сентября Grayscale провела сплит «три к одному», после чего количество долей стало больше, а цена за долю — ниже; в краткосрочной перспективе это тоже легко может быть неправильно прочитано как давление продаж..
Так на что же по-настоящему стоит смотреть.. Не недельные денежные потоки ETF, а NU7 — этот технологический апгрейд: быстрее выпустить блоки, сначала на тестнете, а в мейннете быстрее всего — только к ноябрю.. Если обновление будет продвигаться по графику, этот откат может оказаться лишь прелюдией к переоценке нарратива; наоборот, если зону около 1300 удержать не удастся, плечо снова пойдёт по кругу — и вот это будет настоящим испытанием..
Небольшой переворот: рынок всегда любит считать «отток из ETF» негативным сигналом, но Zcash — приватная монета, и самая ключевая часть спроса на неё изначально не входила в белый список ETF.. Вход/выход чаще всего — это деньги, соответствующие требованиям; а то, что реально определяет, насколько далеко она сможет пойти в долгую, — это та часть спроса, до которой регуляционные каналы добраться не могут..
Падение Zcash — это выглядит так, будто деньги из ETF выводят, но если расставить события по времени, возможно, причинно-следственная связь как раз обратная..
💰 交易计划
Чистый отток по спотовому ETF на Zcash от Grayscale (ZCSH) на прошлой неделе составил 93,56 млн долларов — впервые с конца августа был недельный чистый отток.. При этом 30 сентября в один день было погашено 30,25 млн, а 2 октября снова ушло 26,93 млн.. В тот же период ZEC с 26 сентября (1653) последовательно снизился до 2 октября (1301); 3 октября он закрылся около 1304 — за две недели падение примерно на две пятых..
Большинство связывает эти две вещи одной причинно-следственной цепочкой: отток из ETF, затем падение цены.. Но на что действительно стоит смотреть — на порядок.. Открытый интерес фьючерсов ZEC perpetual: 18 сентября он был 237 млн долларов, а к 28 сентября осталось всего 165 млн.. То есть плечевые деньги начали уходить ещё до того, как цена достигла пика.. Погашения по ETF — это запаздывающее действие: оно следует за ценой, а не цена следует за ним.. Так называемый «сброс через ETF» больше похоже на результат, а не на причину..
Если подняться на уровень выше, то само ралли по Zcash уже несло явные признаки «быстрых денег».. В течение сентября ZEC вырос почти вдвое: в одной точке сошлись приватная нарративная история, сжатие предложения и ожидания техапгрейда.. Для активов такой структуры, когда отходит плечо, откат обычно происходит быстрее, чем у кого бы то ни было, и его труднее объяснить базовыми фундаментальными факторами..
С другой стороны, по потокам капитала всё не так уж плохо.. Совокупные активы фондов упали примерно до 750 млн, но накопленный чистый приток всё ещё положительный — около 213 млн.. DCG всё ещё в начале сентября вложила в ZCSH примерно 100 млн.. Первый недельный отток с конца августа, поставленный после месяца, который только что почти удвоился, больше похож на фиксацию прибыли, а не на системный уход.. Кстати, 30 сентября Grayscale провела сплит «три к одному», после чего количество долей стало больше, а цена за долю — ниже; в краткосрочной перспективе это тоже легко может быть неправильно прочитано как давление продаж..
Так на что же по-настоящему стоит смотреть.. Не недельные денежные потоки ETF, а NU7 — этот технологический апгрейд: быстрее выпустить блоки, сначала на тестнете, а в мейннете быстрее всего — только к ноябрю.. Если обновление будет продвигаться по графику, этот откат может оказаться лишь прелюдией к переоценке нарратива; наоборот, если зону около 1300 удержать не удастся, плечо снова пойдёт по кругу — и вот это будет настоящим испытанием..
Небольшой переворот: рынок всегда любит считать «отток из ETF» негативным сигналом, но Zcash — приватная монета, и самая ключевая часть спроса на неё изначально не входила в белый список ETF.. Вход/выход чаще всего — это деньги, соответствующие требованиям; а то, что реально определяет, насколько далеко она сможет пойти в долгую, — это та часть спроса, до которой регуляционные каналы добраться не могут..
