В сумме обе стороны не в минусе — почему же арбитражный аккаунт всё ещё требует пополнить счёт?
Покупаете спотовый актив и одновременно открываете короткую позицию по соответствующему фьючерсу — кажется, что направления взаимно компенсируются. Но небольшой риск на бумаге не означает, что на каждом счёте в любой момент есть деньги.
В правилах расчётов CME всё чётко указано: прибыль и убыток по фьючерсам, рассчитываемые по рыночной стоимости, ежедневно выплачиваются наличными. Исследование Банка международных расчётов об арбитраже на крипторынке также отмечает, что резкий рост требований к марже и принудительное закрытие позиций — риски, с которыми сталкиваются такие сделки.
Допустим, чисто гипотетически, что цена монеты выросла: по спотовой позиции у вас плавающая прибыль в 1000 долларов, а по фьючерсной — убыток в 1000 долларов. Пока не учитываем базис и комиссии. В сумме результат близок к нулю, но фьючерсному счёту деньги могут понадобиться прямо сейчас. Плавающая прибыль по спотовой позиции, хранящейся в другом месте, автоматически не станет доступным балансом здесь.
Если для пополнения средств придётся продавать монеты, брать заём или переводить деньги, нужно учитывать время зачисления, затраты и оставшийся объём хеджирования. Если временно продать часть спотовых активов, но сохранить весь шорт, исходная направленная экспозиция тоже может измениться.
Когда я читаю описания арбитража по BTC, ETH и SOL, то сначала спрашиваю: какая сторона должна будет первой платить при резких колебаниях? Где находятся средства? Что делать, если перевести их вовремя не получится? Правила расчёта залога и неттинга на разных платформах различаются, поэтому нельзя просто переносить схему одного рынка на другой.
Это не значит, что любой хедж обречён на провал. Но нельзя смотреть только на формулу итоговой прибыли и забывать о промежуточных денежных потоках.
Портфель может выдержать колебания цены, но счёт ещё должен выдержать сроки платежей.
$BTC $ETH $SOL
Нажмите на мой аватар, чтобы посмотреть реальные сделки с торговыми сигналами
Покупаете спотовый актив и одновременно открываете короткую позицию по соответствующему фьючерсу — кажется, что направления взаимно компенсируются. Но небольшой риск на бумаге не означает, что на каждом счёте в любой момент есть деньги.
В правилах расчётов CME всё чётко указано: прибыль и убыток по фьючерсам, рассчитываемые по рыночной стоимости, ежедневно выплачиваются наличными. Исследование Банка международных расчётов об арбитраже на крипторынке также отмечает, что резкий рост требований к марже и принудительное закрытие позиций — риски, с которыми сталкиваются такие сделки.
Допустим, чисто гипотетически, что цена монеты выросла: по спотовой позиции у вас плавающая прибыль в 1000 долларов, а по фьючерсной — убыток в 1000 долларов. Пока не учитываем базис и комиссии. В сумме результат близок к нулю, но фьючерсному счёту деньги могут понадобиться прямо сейчас. Плавающая прибыль по спотовой позиции, хранящейся в другом месте, автоматически не станет доступным балансом здесь.
Если для пополнения средств придётся продавать монеты, брать заём или переводить деньги, нужно учитывать время зачисления, затраты и оставшийся объём хеджирования. Если временно продать часть спотовых активов, но сохранить весь шорт, исходная направленная экспозиция тоже может измениться.
Когда я читаю описания арбитража по BTC, ETH и SOL, то сначала спрашиваю: какая сторона должна будет первой платить при резких колебаниях? Где находятся средства? Что делать, если перевести их вовремя не получится? Правила расчёта залога и неттинга на разных платформах различаются, поэтому нельзя просто переносить схему одного рынка на другой.
Это не значит, что любой хедж обречён на провал. Но нельзя смотреть только на формулу итоговой прибыли и забывать о промежуточных денежных потоках.
Портфель может выдержать колебания цены, но счёт ещё должен выдержать сроки платежей.
$BTC $ETH $SOL
Нажмите на мой аватар, чтобы посмотреть реальные сделки с торговыми сигналами
