Одна линия вниз — и можно сказать, что Уолл-стрит больше не боится инфляции?
Увидев «снижение инфляционных ожиданий на долговом рынке», легко сразу же добавить: ставка снижается ближе, и BTC должен расти. Но эта линия может быть не только про инфляционные ожидания.
Часто используемая точка безубыточной инфляции — это обычная доходность по казначейским облигациям США с сопоставимыми сроками, минус доходность защищённых от инфляции трежерис TIPS. Исследование ФРС показывает: этот разрыв, помимо ожидаемой инфляции, включает компенсацию за риск инфляции и факторы ликвидности TIPS.
Пример без привязки к текущей рыночной обстановке: если TIPS вдруг станет сложнее продавать, покупатели потребуют более высокую доходность, чтобы согласиться. При прочих равных, рост доходности TIPS сделает разрыв из приведённого выше примера меньше. Линия ушла вниз — но это не обязательно означает, что все стали больше верить в снижение цен.
В обратной ситуации инвесторы могут больше бояться, что инфляция окажется выше ожиданий, и потребовать дополнительной компенсации — тогда разрыв тоже может увеличиться. Он несёт в себе и прогноз, и цену, выставленную рынком на неопределённость.
Моё мнение: когда смотрите на эту линию, сверяйте её с условиями сделок, опросными ожиданиями и фактическими ставками, не берите один скриншот вместо решения ФРС. Это интерпретация индикатора, а не заявление о том, что на этой неделе якобы уже произошёл шок ликвидности.
При торговле BTC, ETH и SOL многократно сверять макросигналы друг с другом обычно полезнее, чем в спешке навешивать на каждое колебание ярлык «мягкие условия».
Цена, которую даёт рынок, не равна прогнозу без шумов.
$BTC $ETH $SOL
Нажмите на мой аватар, чтобы посмотреть сделки в реальном времени
Увидев «снижение инфляционных ожиданий на долговом рынке», легко сразу же добавить: ставка снижается ближе, и BTC должен расти. Но эта линия может быть не только про инфляционные ожидания.
Часто используемая точка безубыточной инфляции — это обычная доходность по казначейским облигациям США с сопоставимыми сроками, минус доходность защищённых от инфляции трежерис TIPS. Исследование ФРС показывает: этот разрыв, помимо ожидаемой инфляции, включает компенсацию за риск инфляции и факторы ликвидности TIPS.
Пример без привязки к текущей рыночной обстановке: если TIPS вдруг станет сложнее продавать, покупатели потребуют более высокую доходность, чтобы согласиться. При прочих равных, рост доходности TIPS сделает разрыв из приведённого выше примера меньше. Линия ушла вниз — но это не обязательно означает, что все стали больше верить в снижение цен.
В обратной ситуации инвесторы могут больше бояться, что инфляция окажется выше ожиданий, и потребовать дополнительной компенсации — тогда разрыв тоже может увеличиться. Он несёт в себе и прогноз, и цену, выставленную рынком на неопределённость.
Моё мнение: когда смотрите на эту линию, сверяйте её с условиями сделок, опросными ожиданиями и фактическими ставками, не берите один скриншот вместо решения ФРС. Это интерпретация индикатора, а не заявление о том, что на этой неделе якобы уже произошёл шок ликвидности.
При торговле BTC, ETH и SOL многократно сверять макросигналы друг с другом обычно полезнее, чем в спешке навешивать на каждое колебание ярлык «мягкие условия».
Цена, которую даёт рынок, не равна прогнозу без шумов.
$BTC $ETH $SOL
Нажмите на мой аватар, чтобы посмотреть сделки в реальном времени
