Усиление крипторегулирования в США: даже несмотря на то, что законопроект «CLARITY» ещё не полностью реализован, CFTC готова уже сейчас, опираясь на имеющиеся полномочия, продвигать правила.
4 октября председатель CFTC Майкл Селиг заявил, что у каждого регулятора уже есть значительный объём действующих законодательных полномочий; в будущем они продолжат выпускать регуляторные правила, чтобы подготовить цифровоактивный рынок.
Эти заявления задают важный сигнал: американские регуляторы не намерены возлагать всю работу на законодательный процесс в Конгрессе, а планируют продвигаться в рамках действующей правовой базы.
Для крипторынка это одновременно и возможность, и проверка.
Позитивная сторона в том, что правила регулирования постепенно становятся более ясными, что помогает снизить неопределённость для организаций, участвующих в крипторынке. В особенности это касается торговых платформ, рынков цифровых товаров и деривативов: если в дальнейшем границы регулирования станут более чёткими, намерение традиционных финансовых институтов участвовать, вероятно, возрастёт.
Но нельзя напрямую приравнивать ускорение регулирования к полному позитиву. CFTC, опираясь на действующие полномочия, может устанавливать правила, однако правовые границы остаются; распределение обязанностей между SEC и CFTC, порядок исполнения правил и возможные последующие судебные споры могут повлиять на темпы внедрения политики.
Моё мнение: в краткосрочной перспективе это скорее улучшение регуляторных ожиданий, а не прямой катализатор, способный сразу подтолкнуть рост BTC. Рынку действительно нужно наблюдать, смогут ли правила быть внедрены, и будут ли институциональные средства при этом продолжать поступать.
В дальнейшем особое внимание стоит уделить трём направлениям: срокам публикации конкретных правил CFTC, координации регулирования между SEC и CFTC, а также потокам институционального капитала, включая влияние на BTC spot ETF.
Если правила будут постепенно уточняться, а институциональные деньги продолжат возвращаться на рынок, есть шанс, что в первую очередь выиграет BTC; затем уже можно будет наблюдать за ротацией средств в отношении ETH и проектов, связанных с комплаенс-инфраструктурой.
Прояснение регулирования — важное условие долгосрочного развития отрасли, но это не означает, что все токены обязательно получат выгоду. По-настоящему стоит обратить внимание на те проекты, которые имеют реальный бизнес, возможности для комплаенса и устойчивую поддержку за счёт постоянной выручки.
Как вы думаете, в этот раз США сначала будут продвигать правила через регуляторные органы, или в итоге всё же придётся ждать принятия законопроекта «CLARITY»?
4 октября председатель CFTC Майкл Селиг заявил, что у каждого регулятора уже есть значительный объём действующих законодательных полномочий; в будущем они продолжат выпускать регуляторные правила, чтобы подготовить цифровоактивный рынок.
Эти заявления задают важный сигнал: американские регуляторы не намерены возлагать всю работу на законодательный процесс в Конгрессе, а планируют продвигаться в рамках действующей правовой базы.
Для крипторынка это одновременно и возможность, и проверка.
Позитивная сторона в том, что правила регулирования постепенно становятся более ясными, что помогает снизить неопределённость для организаций, участвующих в крипторынке. В особенности это касается торговых платформ, рынков цифровых товаров и деривативов: если в дальнейшем границы регулирования станут более чёткими, намерение традиционных финансовых институтов участвовать, вероятно, возрастёт.
Но нельзя напрямую приравнивать ускорение регулирования к полному позитиву. CFTC, опираясь на действующие полномочия, может устанавливать правила, однако правовые границы остаются; распределение обязанностей между SEC и CFTC, порядок исполнения правил и возможные последующие судебные споры могут повлиять на темпы внедрения политики.
Моё мнение: в краткосрочной перспективе это скорее улучшение регуляторных ожиданий, а не прямой катализатор, способный сразу подтолкнуть рост BTC. Рынку действительно нужно наблюдать, смогут ли правила быть внедрены, и будут ли институциональные средства при этом продолжать поступать.
В дальнейшем особое внимание стоит уделить трём направлениям: срокам публикации конкретных правил CFTC, координации регулирования между SEC и CFTC, а также потокам институционального капитала, включая влияние на BTC spot ETF.
Если правила будут постепенно уточняться, а институциональные деньги продолжат возвращаться на рынок, есть шанс, что в первую очередь выиграет BTC; затем уже можно будет наблюдать за ротацией средств в отношении ETH и проектов, связанных с комплаенс-инфраструктурой.
Прояснение регулирования — важное условие долгосрочного развития отрасли, но это не означает, что все токены обязательно получат выгоду. По-настоящему стоит обратить внимание на те проекты, которые имеют реальный бизнес, возможности для комплаенса и устойчивую поддержку за счёт постоянной выручки.
Как вы думаете, в этот раз США сначала будут продвигать правила через регуляторные органы, или в итоге всё же придётся ждать принятия законопроекта «CLARITY»?