• Виссер говорит, что управляющие фондами принимают ключевые решения по портфелю в Q4, особенно в последние два месяца.

• Goldman Sachs, Morgan Stanley и Citi разрабатывают инициативы по токенизации и стейблкоинам — это отметил Виссер.

• Базовый PCE (Core PCE) оказался ниже ожиданий, и Виссер считает, что это может ослабить повышательное давление на ставки.

«Бычья линия» Виссерса на $82,000

Если тезис Джорди Виссерса по итогам четвертого квартала сбудется, первое подтверждение придет в виде одной цифры: $82,000. Инвестор утверждает, что решающий выход выше этого уровня вернет бычий тренд на прочную основу для биткоина (BTC), а остаток 2026 года он описывает как отрезок времени, в течение которого собираются ингредиенты для такого прорыва. В опубликованном прогнозе Виссер выделяет две силы, которые, как он ожидает, сойдутся: на рынок придут новые участники и будет нарастать институциональный интерес. По его словам, эта комбинация может вскоре перевести покупки на основе FOMO в более быстрый режим. Ранее он определил движение выше $82,000 в цене биткоина (BTC) как сигнал, что бычий тренд подтвержден, и добавляет, что фундаментальная картина укрепляется с каждым днем.

Четвёртый квартал играет в этом аргументе особую роль. Виссер говорит, что почти не обращает внимания на традиционный четырёхлетний криптоцикл, связанный с халвингом биткоина, и вместо этого следит за тем, как на деле распределяется институциональный капитал: крупные управляющие фондами и руководители, отвечающие за решения о распределении средств, обычно принимают самые важные решения по портфелю на предстоящий год в последнем квартале, особенно в последние два месяца. По его мнению, тот факт, что институциональные инвесторы уже расширяют исследования криптоактивов, может стать новым источником спроса на рынке биткоина в ближайшее время. Инвестиции такого рода обычно поступают через регулируемые инструменты, поэтому структура ETF занимает центральное место в описываемом им механизме. С этой точки зрения, преодоление отметки в $82 000 было бы не столько технической случайностью, сколько наглядным результатом решений о распределении капитала, принимаемых с настоящего момента и до декабря.

ФОМО Уолл-стрит и макроэкономическое окно возможностей

По словам Виссера, институциональный сдвиг уже заметен в поведении традиционных финансовых организаций. Управляющие активами, прежде державшиеся в стороне от криптовалют, начали обращаться к нему с вопросами об инвестиционных возможностях. Он воспринимает это как формирование нового спроса на Уолл-стрит, а не как накопление активов крупными держателями, которое определяло предыдущие этапы рынка. Виссер указывает на работу Goldman Sachs, Morgan Stanley и Citi в сфере токенизации и стейблкоинов как на свидетельство того, что взаимодействие отрасли с блокчейн-инфраструктурой продолжает расширяться. По его мнению, эта работа охватывает токенизированные инструменты, платежи в стейблкоинах и DeFi на базе биткоина. Он считает, что макроэкономическая ситуация становится более благоприятной и для этого не требуется резкое снижение ставок: важен конец периода устойчивого роста доходности облигаций, а показатель базового PCE ниже ожиданий в сочетании с ослаблением рынка труда и замедлением роста зарплат может уравновесить давление в сторону повышения ставок и поддержать интерес к рискованным активам. Третья составляющая — переток капитала из сектора искусственного интеллекта. Виссер ранее утверждал, что прибыль от инвестиций в акции ИИ со временем может возвращаться в биткоин, и говорит, что этот процесс, возможно, уже начался, пусть и в небольших масштабах. Тема ИИ никуда не исчезнет, но участники рынка могут вновь обратить внимание на биткоин и крипторынок в целом. Он также указывает на структурный фактор: ИИ-агенты, совершающие быстрые автоматизированные транзакции, могут создать нагрузку на нынешнюю финансовую инфраструктуру, благодаря чему платежи на блокчейне, стейблкоины и токенизация приобретут важную роль. Массовое внедрение таких агентов может существенно увеличить объёмы токеновых транзакций. Виссер называет это «моментом Micron» для крипторынка — отсылкой к тому, как инвесторы недооценивают скорость технологических перемен.

Что остаётся неизменным в любом случае

По оценке COINOTAG, прогноз Виссера вписывается в ряд аналитических аргументов, согласно которым четвёртый квартал — это период распределения капитала, а не сезонная закономерность. Такого взгляда придерживаются и другие аналитики, в том числе Дэн Гамбарделло, выступающий против четырёхлетнего цикла, и Сигел из VanEck. Независимо от того, сбудется ли прогноз, сама отметка остаётся неизменной: уровень $82 000 конкретен и поддаётся проверке, а названный Виссером механизм — превращение институциональных исследований в решения о распределении капитала — можно наблюдать в потоках средств независимо от сроков. Наш технический анализ биткоина показывает, где цена находится относительно этой отметки. Если описанный им спрос материализуется, это будет видно по потокам средств и балансам, а не по чьим-либо мнениям.