Сейчас широко распространено мнение, что рост расходов в сочетании с повышенной инфляцией естественным образом будет подталкивать стоимость активов вверх. Однако стоит также рассмотреть убедительную альтернативную точку зрения.

Когда инфляция растёт, доходности казначейских облигаций (Treasury) часто идут следом. Когда выплаты по Treasuries достигают определённого порога, мотивация у частных инвесторов мириться с волатильностью акций начинает снижаться. В итоге рынок доходит до конкретной точки перелома, когда эти безрисковые вложения становятся слишком привлекательными, чтобы их игнорировать.

На данный момент, похоже, более широкий рынок в значительной степени недооценивает именно этот сценарий.