#sec拟修订加密资产托管规则
За последние 90 лет инвестиционные консультанты с Уолл-стрит обходили криптоактивы стороной; теперь SEC в 760-страничном предложении впервые открывает для них «брешь» в вопросе «самостоятельного хранения биткоинов клиентов» 🦖
🏛️ ⏰ 消息群里第一时间说
1 октября (в четверг) Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) официально опубликовала новые правила хранения криптоактивов. Основание — Закон об инвестиционных консультантах 1940 года и Закон об инвестиционных компаниях 1940 года. Под регулирование подпадают два типа субъектов: зарегистрированные инвестиционные консультанты и регулируемые фонды (зарегистрированные инвестиционные компании, компании делового развития). Полный текст предложения — 760 страниц, срок приема публичных комментариев — 60 дней.
Наиболее обсуждаемое — вот это: при условии «невозможности найти квалифицированного кастодиана» инвестиционный консультант может сам хранить криптоактивы клиентов. Важно: речь именно об «самостоятельном хранении» в смысле управления активами, а не о том, что обычно имеют в виду в криптосообществе. Порог выставлен очень жестко — ключи и приватные ключи должны храниться у консультанта лично, у него должны быть соответствующие профессиональные возможности, и каждый квартал требуется заново проверять, есть ли кастодиан, готовый взять хранение на себя. Даже чиновники SEC признают: после вступления новых правил в силу такая ситуация будет «крайне необычной» — примерно она применима лишь когда выпущена новая монета, а кастодианы еще не успели начать поддерживать.
Другая норма, более приземленная для отрасли: разрешить государственным (chartered) трастовым компаниям выступать в роли квалифицированных кастодианов.
Заявление председателя SEC Пола Аткинса звучит прямо: старые правила хранения учитывали только традиционные активы — «в XXI веке это положение не выдерживает проверки реальностью». Новые правила должны «сместить слой серой неопределенности» — они должны заменить правила хранения, разработанные для «прошлой эпохи».
Если раздвинуть временную ленту, становится еще интереснее. Это уже последний кусочек мозаики крипто-агенды SEC: в прошлом месяце вышло «инновационное исключение» (токенизированные ценные бумаги), в августе — Reg Crypto (цифровые активы для финансирования). Точка публикации тоже выглядит весьма тонко: буквально накануне ухода с должности первого руководителя криптогруппы Hester Peirce, которую в отрасли описывали как ее «лебединую песню»; после ее ухода в пятницу у SEC осталось всего два комиссара, а на этой неделе регулятор снизил порог кворума с 3 до 2.
Мое мнение: это не «поворот SEC», а «донастройка SEC». Крипто — уже класс активов на миллиарды долларов, но правила хранения до сих пор как будто остались в бумажном веке. У учреждения не было нормального канала, чтобы легально упаковать монеты в продукты. Главный интерес впереди — в течение 60 дней на комментарии: «гос/штатные трасты» и «квартальная пересверка» — два этих «окна» определят, откроет ли эта новая норма дверь для крипто или позволит лишь слегка приоткрыть щель. Сопоставим с текущей картиной: биткоин колеблется около $84 500; в четверг занятость выросла лишь на 29 тысяч человек, а безработица поднялась до 4,2%. Рынок уже прижал вероятность повышения ставки в октябре примерно до 18%. Наслоение «послабления в части комплаенса» и «макро-доверия к смягчению» — вот реальная основа настроений в этот период.
В комментариях обсудим: вы готовы позволить инвестиционному консультанту «самостоятельно хранить» ваш биткоин, или предпочли бы заплатить больше и отдать это третьей стороне — кастодиану? ⚖️
Нажмите на аватар, чтобы смотреть прямой эфир
Каждый день вместе с вами разбираем самые горячие темы крипто-регулирования — не только что произошло в новостях, но и как понять логику и возможности, стоящие за этим 👀🚀
За последние 90 лет инвестиционные консультанты с Уолл-стрит обходили криптоактивы стороной; теперь SEC в 760-страничном предложении впервые открывает для них «брешь» в вопросе «самостоятельного хранения биткоинов клиентов» 🦖
🏛️ ⏰ 消息群里第一时间说
1 октября (в четверг) Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) официально опубликовала новые правила хранения криптоактивов. Основание — Закон об инвестиционных консультантах 1940 года и Закон об инвестиционных компаниях 1940 года. Под регулирование подпадают два типа субъектов: зарегистрированные инвестиционные консультанты и регулируемые фонды (зарегистрированные инвестиционные компании, компании делового развития). Полный текст предложения — 760 страниц, срок приема публичных комментариев — 60 дней.
Наиболее обсуждаемое — вот это: при условии «невозможности найти квалифицированного кастодиана» инвестиционный консультант может сам хранить криптоактивы клиентов. Важно: речь именно об «самостоятельном хранении» в смысле управления активами, а не о том, что обычно имеют в виду в криптосообществе. Порог выставлен очень жестко — ключи и приватные ключи должны храниться у консультанта лично, у него должны быть соответствующие профессиональные возможности, и каждый квартал требуется заново проверять, есть ли кастодиан, готовый взять хранение на себя. Даже чиновники SEC признают: после вступления новых правил в силу такая ситуация будет «крайне необычной» — примерно она применима лишь когда выпущена новая монета, а кастодианы еще не успели начать поддерживать.
Другая норма, более приземленная для отрасли: разрешить государственным (chartered) трастовым компаниям выступать в роли квалифицированных кастодианов.
Заявление председателя SEC Пола Аткинса звучит прямо: старые правила хранения учитывали только традиционные активы — «в XXI веке это положение не выдерживает проверки реальностью». Новые правила должны «сместить слой серой неопределенности» — они должны заменить правила хранения, разработанные для «прошлой эпохи».
Если раздвинуть временную ленту, становится еще интереснее. Это уже последний кусочек мозаики крипто-агенды SEC: в прошлом месяце вышло «инновационное исключение» (токенизированные ценные бумаги), в августе — Reg Crypto (цифровые активы для финансирования). Точка публикации тоже выглядит весьма тонко: буквально накануне ухода с должности первого руководителя криптогруппы Hester Peirce, которую в отрасли описывали как ее «лебединую песню»; после ее ухода в пятницу у SEC осталось всего два комиссара, а на этой неделе регулятор снизил порог кворума с 3 до 2.
Мое мнение: это не «поворот SEC», а «донастройка SEC». Крипто — уже класс активов на миллиарды долларов, но правила хранения до сих пор как будто остались в бумажном веке. У учреждения не было нормального канала, чтобы легально упаковать монеты в продукты. Главный интерес впереди — в течение 60 дней на комментарии: «гос/штатные трасты» и «квартальная пересверка» — два этих «окна» определят, откроет ли эта новая норма дверь для крипто или позволит лишь слегка приоткрыть щель. Сопоставим с текущей картиной: биткоин колеблется около $84 500; в четверг занятость выросла лишь на 29 тысяч человек, а безработица поднялась до 4,2%. Рынок уже прижал вероятность повышения ставки в октябре примерно до 18%. Наслоение «послабления в части комплаенса» и «макро-доверия к смягчению» — вот реальная основа настроений в этот период.
В комментариях обсудим: вы готовы позволить инвестиционному консультанту «самостоятельно хранить» ваш биткоин, или предпочли бы заплатить больше и отдать это третьей стороне — кастодиану? ⚖️
Нажмите на аватар, чтобы смотреть прямой эфир
Каждый день вместе с вами разбираем самые горячие темы крипто-регулирования — не только что произошло в новостях, но и как понять логику и возможности, стоящие за этим 👀🚀
