$BTC Пояснение к данным по занятости вне сельского хозяйства!!!

После того как вышли данные по Non-Farm, главное мое ощущение такое: у ФРС становится более веской причина 10 октября ничего не менять.

Сначала посмотрим на ключевые цифры. Non-Farm прибавил лишь 29 тысяч рабочих мест — гораздо ниже ожиданий в 84 тысячи. Уровень безработицы вырос до 4,2%. Кроме того, за предыдущие два месяца общий пересмотр составил минус 60 тысяч. Рынок свопов по ставкам показывает: вероятность повышения ставки в октябре, по оценкам трейдеров, уже снизилась до 17%. Рынок прогнозов Kalshi еще выше — он оценивает вероятность того, что в октябре ФРС оставит ставку без изменений, на уровне 85%.

Данные CME FedWatch также меняются довольно наглядно — вероятность сохранить ставку в октябре выросла с примерно 76% накануне до 86%.

Вообще, еще до публикации Non-Farm руководство ФРС уже подавало сигналы. Президент ФРС Нью-Йорка Уильямс заявил, что для следующего повышения ставки «нет необходимости в срочности». Вице-председатель Джефферсон тоже отметил, что политикам нужно больше времени для наблюдения за данными. Главный экономист Allianz Эл-Элиан также прокомментировал: эти данные еще сильнее подкрепят влияние недавних заявлений представителей ФРС, а рыночные ожидания по повышению ставки в октябре продолжают остывать.

Но стоит учесть: на этот раз Non-Farm лишь делает повышение ставки «не срочным», но это не означает разворот политики. Инфляция по-прежнему — главный вопрос, которым больше всего озабочена ФРС. Хотя вероятность того, что в октябре ничего не изменится, высока, куда пойдет дело в декабре — зависит от последующих данных по инфляции.