Почему вчера данные были благоприятными, а сегодня цены снова упали?
Позитивные данные для золота и серебра не означают, что цены обязательно сразу вырастут. После публикации 1 октября более умеренных данных по инфляции в США спотовое золото действительно ненадолго подорожало, но затем растеряло весь рост; в какой-то момент цена упала примерно на 0,7%, до уровня около $4,152.86. $XAU
Основных причин три:
Рынок торгует «расхождением с ожиданиями», а не абсолютной оценкой данных.
Если до публикации данных рынок уже заложил в цены замедление инфляции и ослабление давления со стороны процентных ставок, то после выхода благоприятных данных участники могут начать фиксировать прибыль. Это не означает, что данные потеряли значение: просто новые позитивные сигналы оказались недостаточно сильными, чтобы превзойти ожидания и привлечь дополнительные средства для дальнейших покупок.
Доллар и реальные доходности по-прежнему сильнее влияют на краткосрочную динамику цен.
Золото не приносит дохода, поэтому рост реальных процентных ставок повышает альтернативные издержки владения им; укрепление доллара также делает золото, номинированное в долларах, дороже для покупателей, использующих другие валюты. Недавнее одновременное снижение цен на золото и серебро больше похоже на широкую коррекцию под влиянием макроэкономических факторов — ставок и доллара, — чем на проблему с фундаментальными факторами самого золота. Данные различных участников рынка также показывают, что 2 октября золото оставалось слабее, чем днём ранее, а за последний месяц его цена заметно снизилась.
После значительного предыдущего роста участникам рынка проще сократить позиции на фоне новостей.
Если к этому моменту на рынке скопилось много длинных позиций, то даже при благоприятных новостях краткосрочные инвесторы могут решить зафиксировать прибыль, если цена не пробивает уровни сопротивления. В результате цена может пойти вниз, несмотря на позитивные новости. Серебро обычно более волатильно; кроме того, на него влияют ожидания промышленного спроса и изменения склонности к риску.
В дальнейшем стоит следить за следующим:
продолжит ли укрепляться индекс доллара;
будут ли снижаться доходности казначейских облигаций США, особенно реальные доходности;
продолжат ли последующие данные по занятости и инфляции ослаблять ожидания ужесточения денежно-кредитной политики;
как будет реагировать цена золота на благоприятные новости: если хорошие новости продолжат поступать, а цена всё равно не сможет закрепиться на устойчивом уровне, это будет означать, что в краткосрочной перспективе по-прежнему преобладают давление продаж или корректировка позиций; если после снижения доллара и доходностей цена золота снова начнёт расти, это будет указывать на то, что рынок вновь учитывает в ценах позитивные факторы.
Таким образом, точнее будет сказать так: вчера макроэкономические данные поддержали золото и серебро, но этой поддержки пока оказалось недостаточно, чтобы перевесить давление со стороны доллара, процентных ставок и фиксации прибыли. $BTC
$BNB
Позитивные данные для золота и серебра не означают, что цены обязательно сразу вырастут. После публикации 1 октября более умеренных данных по инфляции в США спотовое золото действительно ненадолго подорожало, но затем растеряло весь рост; в какой-то момент цена упала примерно на 0,7%, до уровня около $4,152.86. $XAU
Основных причин три:
Рынок торгует «расхождением с ожиданиями», а не абсолютной оценкой данных.
Если до публикации данных рынок уже заложил в цены замедление инфляции и ослабление давления со стороны процентных ставок, то после выхода благоприятных данных участники могут начать фиксировать прибыль. Это не означает, что данные потеряли значение: просто новые позитивные сигналы оказались недостаточно сильными, чтобы превзойти ожидания и привлечь дополнительные средства для дальнейших покупок.
Доллар и реальные доходности по-прежнему сильнее влияют на краткосрочную динамику цен.
Золото не приносит дохода, поэтому рост реальных процентных ставок повышает альтернативные издержки владения им; укрепление доллара также делает золото, номинированное в долларах, дороже для покупателей, использующих другие валюты. Недавнее одновременное снижение цен на золото и серебро больше похоже на широкую коррекцию под влиянием макроэкономических факторов — ставок и доллара, — чем на проблему с фундаментальными факторами самого золота. Данные различных участников рынка также показывают, что 2 октября золото оставалось слабее, чем днём ранее, а за последний месяц его цена заметно снизилась.
После значительного предыдущего роста участникам рынка проще сократить позиции на фоне новостей.
Если к этому моменту на рынке скопилось много длинных позиций, то даже при благоприятных новостях краткосрочные инвесторы могут решить зафиксировать прибыль, если цена не пробивает уровни сопротивления. В результате цена может пойти вниз, несмотря на позитивные новости. Серебро обычно более волатильно; кроме того, на него влияют ожидания промышленного спроса и изменения склонности к риску.
В дальнейшем стоит следить за следующим:
продолжит ли укрепляться индекс доллара;
будут ли снижаться доходности казначейских облигаций США, особенно реальные доходности;
продолжат ли последующие данные по занятости и инфляции ослаблять ожидания ужесточения денежно-кредитной политики;
как будет реагировать цена золота на благоприятные новости: если хорошие новости продолжат поступать, а цена всё равно не сможет закрепиться на устойчивом уровне, это будет означать, что в краткосрочной перспективе по-прежнему преобладают давление продаж или корректировка позиций; если после снижения доллара и доходностей цена золота снова начнёт расти, это будет указывать на то, что рынок вновь учитывает в ценах позитивные факторы.
Таким образом, точнее будет сказать так: вчера макроэкономические данные поддержали золото и серебро, но этой поддержки пока оказалось недостаточно, чтобы перевесить давление со стороны доллара, процентных ставок и фиксации прибыли. $BTC
$BNB