Влияние данных по занятости вне сельского хозяйства на вероятность повышения ставки ФРС в октябре
Самое важное в этом релизе non-farm — даже не цифра 29000 сама по себе, а то, что на американском рынке труда начинается «заморозка».
Ожидали 90 тыс., фактически 29 тыс., при этом данные за предыдущие два месяца еще и существенно пересмотрели вниз. Компании увольняют не так активно, но и нанимать тоже не спешат. Уровень безработицы выглядит стабильным, однако рынок труда явно охлаждается.
Еще более интересно то, как меняется структура:
число офисных вакансий вроде финансовых продолжает сокращаться, а вот вакансии в строительстве, производстве и т.п. наоборот растут. Появление ИИ может означать не только «сокращение рабочих мест», но и переток капитала с офисных позиций в электроэнергетику, оборудование, производство и вычислительные мощности.
Рынок также быстро скорректировал ожидания по повышению ставки: доходности по коротким американским гособлигациям заметно снизились, но на дальнем конце реакция была ограниченной — это показывает, что ФРС способна влиять на политику процентных ставок, но не решает проблемы бюджета, долга и энергетики.
Золото продолжает укрепляться, а цены на нефть откатываются — и это тоже говорит о том, что рынок сейчас торгует не только ставками.
Поэтому в завершение скажу про повышение ставки в октябре.
Я сейчас больше склоняюсь к тому, что в октябре ставку оставят без изменений.
Данные non-farm на 29 тыс. явно ниже ожиданий; кроме того, за предыдущие два месяца их суммарно пересмотрели вниз на 60 тыс., а уровень безработицы тоже начал расти. После выхода этих данных рынок уже заметно снизил цену октябрьского повышения ставки: вероятность «паузы» в какой-то момент доходила примерно до 85%.
Конечно, инфляция все еще остается главной заботой ФРС, так что нельзя сказать, что в октябре повышение на 100% не будет.
Но по крайней мере сейчас складывается впечатление, что занятость уже начинает тормозить ФРС, а не дает ей продолжать ускорение.
Дальше именно инфляционные данные и то, смогут ли они продолжать предоставлять основания для повышения, и будут определять решение ФРС по итогам октябрьского заседания. #美国9月非农仅增2.9万人失业率升至4.2%
Самое важное в этом релизе non-farm — даже не цифра 29000 сама по себе, а то, что на американском рынке труда начинается «заморозка».
Ожидали 90 тыс., фактически 29 тыс., при этом данные за предыдущие два месяца еще и существенно пересмотрели вниз. Компании увольняют не так активно, но и нанимать тоже не спешат. Уровень безработицы выглядит стабильным, однако рынок труда явно охлаждается.
Еще более интересно то, как меняется структура:
число офисных вакансий вроде финансовых продолжает сокращаться, а вот вакансии в строительстве, производстве и т.п. наоборот растут. Появление ИИ может означать не только «сокращение рабочих мест», но и переток капитала с офисных позиций в электроэнергетику, оборудование, производство и вычислительные мощности.
Рынок также быстро скорректировал ожидания по повышению ставки: доходности по коротким американским гособлигациям заметно снизились, но на дальнем конце реакция была ограниченной — это показывает, что ФРС способна влиять на политику процентных ставок, но не решает проблемы бюджета, долга и энергетики.
Золото продолжает укрепляться, а цены на нефть откатываются — и это тоже говорит о том, что рынок сейчас торгует не только ставками.
Поэтому в завершение скажу про повышение ставки в октябре.
Я сейчас больше склоняюсь к тому, что в октябре ставку оставят без изменений.
Данные non-farm на 29 тыс. явно ниже ожиданий; кроме того, за предыдущие два месяца их суммарно пересмотрели вниз на 60 тыс., а уровень безработицы тоже начал расти. После выхода этих данных рынок уже заметно снизил цену октябрьского повышения ставки: вероятность «паузы» в какой-то момент доходила примерно до 85%.
Конечно, инфляция все еще остается главной заботой ФРС, так что нельзя сказать, что в октябре повышение на 100% не будет.
Но по крайней мере сейчас складывается впечатление, что занятость уже начинает тормозить ФРС, а не дает ей продолжать ускорение.
Дальше именно инфляционные данные и то, смогут ли они продолжать предоставлять основания для повышения, и будут определять решение ФРС по итогам октябрьского заседания. #美国9月非农仅增2.9万人失业率升至4.2%
